浙江力诺(300838.SZ)2019年业绩下滑 净利6778万逾期应收账款1.3亿

浙江力诺(300838.SZ)今日延续下滑走势，截至今日收盘，浙江力诺报26.68元，跌幅6.55%，成交额4.71亿元，换手率51.48%，总市值36.38亿元。昨日，浙江力诺终结此前连板走势，盘中一度触及跌停，截至昨日收盘，该股报28.55元，跌幅5.62%。

今年6月8日，浙江力诺在深交所创业板上市，公开发行3408.50万股人民币普通股，占发行后总股本的25%，发行价格为10.78元/股，募集资金总额为25.87亿元，募集资金净额为3.25亿元，拟分别用于年产2.5万套高性能控制阀生产线建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

浙江力诺本次发行费用总计4282.85万元，其中华安证券股份有限公司获得保荐承销费用2536.17万元，中汇会计师事务所(特殊普通合伙)获得审计及验资费用924.53万元，北京德恒律师事务所获得律师费用264.15万元。

去年，浙江力诺营业收入同比略降0.76%，净利润同比下滑5.90%。2017年至2019年，浙江力诺营业收入分别为3.01亿元、4.56亿元和4.52亿元;净利润分别为3154.27万元、7202.40万元和6777.67万元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.02亿元、4.64亿元和4.07亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为4816.53万元、5289.55万元和3779.58万元。

2017年和2018年，浙江力诺的营业收入同比分别增长34.57%和51.22%，高于同行业公司营业收入增幅。数据显示，2017年和2018年，同行业公司江苏神通营业收入增幅分别为25.84%和43.91%，纽威股份营业收入增幅分别为17.10%和16.10%，智能自控营业收入增幅分别为12.35%和22.32%。

今年一季度，浙江力诺营业收入为5129.92万元，同比下滑40.26%;净利润为544.56万元，同比下滑41.54%。

同时，浙江力诺预计公司今年1-6月将实现营业收入1.87亿元至2.07亿元左右，较上年同期变动幅度为-12.42%至-3.20%左右，归属于母公司所有者净利润2981.85万元至3443.87万元左右，较上年同期的变动幅度为-9.99%至3.95%左右，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润2688.60万元至3150.62万元左右，较上年同期的变动幅度为-9.61%至5.92%左右。

过去三年，浙江力诺资产负债率(合并)分别为41.49%、38.86%、37.55%;流动比率分别为1.69、2.00、2.08，速动比率分别为1.23、1.49、1.69。报告期各期末，浙江力诺母公司的资产负债率分别为41.48%、38.85%和37.55%。

浙江力诺应收账款和坏账准备逐年大涨。2017年至2019年，浙江力诺应收账款账面余额分别为1.78亿元、2.55亿元和3.18亿元，占同期营业收入的比例分别为59.17%、55.83%和70.26%。2018年和2019年，该公司应收账款余额同比分别增长7613.33万元和6333.40万元，同比增长率分别为42.67%和24.88%。2017年至2019年，浙江力诺应收账款周转率分别为1.70次、2.11次和1.58次。

过去三年，浙江力诺坏账准备分别为2924.14万元、2469.43万元和3153.05万元，计提比例分别为16.94%、11.08%和10.97%。

同时，浙江力诺应收账款逾期金额也在逐年攀升。2017年至2019年，浙江力诺应收账款逾期金额分别为9255.76万元、1.04亿元和1.28亿元，逾期占应收账款账面余额的比例分别为51.88%、40.74%和40.33%。

2017年至2019年，浙江力诺存货账面价值分别为8986.15万元、9958.55万元及8490.89万元，占各期末资产总额的比例分别为18.97%、18.22%及13.71%。

浙江力诺是控制阀系统解决方案提供商，主要从事工业控制阀的研发、生产和销售。浙江力诺于2014年8月8日挂牌新三板，2018年年底停牌，2019年1月3日暂停转让。

根据该公司披露的2017年和2018年年报，其供应商采购数据与招股说明书中披露的数据存在差异。

招股说明书显示，2017年，浙江力诺前5大供应商分别为佛山市南海区同菲乐金属回收有限公司(包括同一控制企业佛山沥富鑫金属有限公司)、上海基越工业设备有限公司、有氟密管阀有限公司、方圆阀门集团有限公司、SMC(中国)有限公司上海分公司。2017年年报显示，浙江力诺对其采购额分别为1310.34万元、734.93万元、730.87万元、688.72万元、658.47万元，较招股书中披露的采购额788.88万元、628.14万元、624.62万元、588.65万元、562.80万元分别高521.46万元、106.79万元、106.25万元、100.07万元、95.67万元。

招股说明书显示，2018年，浙江力诺前5大供应商分别为SMC(中国)有限公司上海分公司、江西启拓控制设备有限公司、上海人民企业集团阀门有限公司、有氟密管阀有限公司、浙江浙丰阀门制造有限公司。2018年年报显示，浙江力诺对其采购额分别为928.26万元、906.50万元、813.23万元、791.94万元、673.88万元，较招股书中披露的采购额931.40万元、906.50万元、813.15万元、798.81万元、678.97万元分别低3.14万元、0万元、-0.08万元、6.87万元、5.09万元。

浙江力诺2017年的销售数据也存在差异。2017年年报显示，其前五大客户分别景津环保股份有限公司、利尔化学股份有限公司、中化弘润石油储运(潍坊)有限公司、北京诚益通控制工程科技股份有限公司、KSBAktiengesellschaft，销售金额分别为2169.53万元、1468.36万元、1317.82万元、1225.94万元、1008.64万元。而在招股书中，浙江力诺的第二大客户和第三大客户却分别为中化弘润石油储运(潍坊)有限公司、利尔化学股份有限公司，与其年报中披露的恰巧相反。同时，销售数据也完全不一致，浙江力诺对前五大客户的销售金额分别为2169.53万元、1474.28万元、1468.36万元、1225.94万元、1024.11万元。

浙江力诺的实际控制人为自然人股东陈晓宇、任翔、王秀国、戴美春、吴平、余建平，分别持有浙江力诺2855万股、1286.70万股、1089.20万股、1076.80万股、812.60万股、790万股，持股比例分别为27.92%、12.58%、10.65%、10.53%、7.95%、7.73%，6人合计直接持有77.36%浙江力诺股份。

其中，吴平为研究生学历，陈晓宇、任翔、余建平均为大专学历，王秀国为高中学历，戴美春为初中学历。

2019年1月31日，浙江力诺发布公告，任翔存在短线交易公司股票的情况，因此任翔存在违规行为。公告显示，任翔早在2016年2月5日起便开始短线交易，一直到2018年10月15日才结束，这一期间共获利11.93万元。上述行为违反了《证券法》第四十七条的规定和《公司章程》第二十八条的约定。

2016年1月，浙江力诺子公司上海瑞恪由于保管不慎遗失金税盘一个(盘号661400303121)及报税盘一个(盘号662400820692)，上海市嘉定区国家税务局第五税务所出具《税务行政处罚决定书》(沪国税嘉5罚二[2016]22号)，对瑞恪公司处以2000元罚款。

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