中来股份买基金“踩雷”遭神秘人蹊跷兜底 与基金管理人是否有关联?

正在推进易主的中来股份(300393.SZ)引来各方高度关注。公司财务运营颇为诡异。

1月10日晚，中来股份披露业绩预告，2020年全年预计盈利0.90亿元至1.15亿元，同比下降逾五成。

经营业绩大幅下降，源于买基金“踩雷”。2020年，中来股份斥资2亿元购买私募基金理财。基金所持股票雪崩，公司因此利润减少1.58亿元。

诡异的是，早在2020年4月27日，中来股份就申请赎回上述基金投资，保荐机构申万宏源也在此前提出整改意见，为何迟至今日仍未全部赎回?

今年1月7日，“踩雷”后，自然人李萍萍、李祥对公司投资基金的1.50亿元本金及年化10%收益提供担保。两自然人为何要提供担保?

基金持股尚未清仓，目前属于浮亏，中来股份全额计提减值损失，也让人有些不解。

长江商报记者发现，中来股份的财务运作还有可疑之处。近年来，公司货币资金充足，却仍然在不断增加有息负债。

目前，中来股份正在筹划定增，拟募资不超过19.12亿元。资金并不短缺，公司为何还要大举募资?

疑问重重的中来股份，迎来了监管部门闪电问询。

与基金管理人是否有关联?

中来股份买私募基金理财“踩雷”，背后迷雾重重。

根据公告，2019年11月至2020年1月，中来股份先后分四笔进行了闲置自有资金委托理财，向泓盛资产管理(深圳)有限公司(简称泓盛资产)分别认购了腾龙1号私募证券投资基金、泓盛腾龙4号私募证券投资基金3000万元、5000万元。同时，公司向深圳前海正帆投资管理有限公司(简称正帆投资)管理的方际正帆1号私募证券投资基金、正帆顺风2号私募证券投资基金分别认购了6000万元、6000万元，合计认购总额2亿元。

1月10日晚，中来股份发布上述委托理财进展公告，1月4日午后，基金管理人以微信方式向公司联络人发送了截至2020年12月31日的基金净值表。公司购买的基金产品于2020年12月当月亏损1.587亿元,较2020年11月亏损幅度为97.18%。截至2020年12月底，公司持股净值仅为461.05万元。

上述私募基金净值巨亏，主要原因是重仓济民制药、荣科科技、奇信股份及博济医药。

济民制药疑似庄股，去年6月11日，股价为57.45元/股，去年12月31日为13.52元/股，跌幅达76.47%。其中，去年12月16日至31日的跌幅为67.65%。今年以来，济民制药股价依旧在下跌。

此外，荣科科技、奇信股份的股价均在去年12月出现较大幅度下跌，累计跌幅均超过40%。

根据中来股份披露，根据四只产品的基金合同约定，基金份额净值0.85为预警线、0.80为止损线，但四只基金均未止损。

其实，风险早在去年4月就已出现。根据公告，从去年4月开始，中来股份多次以邮件、微信、派人前往等途径，申请赎回上述投资的基金产品，但仅在去年8月26日收到正帆顺风2号私募证券投资基金赎回金额1983.52万元，对应认购款项1840万元及盈利143.52万元。

此事的离奇之处在于，公司投资的四只基金产品重仓济民制药，导致基金资产总值占基金资产净值的比例超过合同约定200%上限，正帆1号基金、正帆2号基金和腾龙1号基金三只产品的该比例均曾超过200%。基金管理人违规持股，中来股份早已知晓为何不坚决赎回?早已触及止损线，四只基金为何不尽早止损?中来股份在去年4月就申请赎回，为何一直不能成功?

今年1月7日，自然人李萍萍、李祥向中来股份出具《承诺函》，二人对公司认购的腾龙1号基金、正帆1号基金、正帆2号基金合计1.50亿元做出承诺，保证公司能够收回本金并获得年化10%的投资收益，差额部分由二人以现金补足。

公开资料显示，李萍萍出生于1983年，北京金证互通资本服务股份有限公司董事，持有中科杰锐84%股权，持有深圳金证智通投资咨询有限公司39%股权，还持有深圳市融泰汇通投资有限公司49%股权，曾担任中科杰锐、深圳融泰卧龙投资中心(有限合伙)法定代表人。

正帆投资注册资金1000万元，黄建杰持股100%，经备案的已发行私募证券投资基金共有28只，大部分为股票策略型投资基金。

泓盛资产注册资金1000万元，马伟杰持股68%，宁海波持股32%，经备案的已发行私募证券投资基金共有15只，基本为股票策略型投资基金。

上市四只基金为何重仓并“踩雷”的是上述四只疑似庄股?李萍萍、李祥为何要自愿为中来股份上述“踩雷”产品提供担保，二人与上述基金公司、基金管理人究竟有何关系?二人是否具备履行担保的能力?中来股份及其关联方与担保人、基金管理人等方面是否存在关联?

诸多疑问，有待监管部门进一步揭开。

资金充足为何频频借款?

除了投资基金理财“踩雷”诡异外，在财务运作方面，中来股份也很让人不解。

去年以来，中来股份持续谋变。从去年6月开始至10月份，短短四个月，公司三度筹划易主。最后的意向接盘者为泰州姜堰道得新材料股权投资合伙企业(有限合伙)(简称泰州道得)。泰州道得投资为国资背景的投资平台，实控人为姜堰区国资委。

根据约定，中来股份实控人林建伟、张育政夫妇拟将持有的部分股份转让给泰州道得，预计转让股权比例不超过5.7%股权。同时，还涉及中来股份定增及13%的股权表决权委托等相关事宜。

去年10月23日，中来股份披露定增预案，拟向泰州道得定向发行股份募资不超过19.12亿元。预计发行完成后，泰州道得将合计控制中来股份37.46%股权，成为其控股股东。

此事也有让人不解之处，林建伟、张育政股权质押率达97%、100%，其一致行动人普乐投资质押率为52.27%，且林建伟所持股份累计被冻结1047.80万股。在此背景下，为了完成易主，二人为何不多转让一些股权以获得资金解困?

截至2020年三季度末，中来股份账面货币资金为14.23亿元，同时持有1.83亿元交易性金融资产，期末有息负债(短期借款+ 一年内到期的非流动负债+长期借款)金额为18.97亿元，其中短期有息负债为16.83亿元。对比营业收入及营业成本等指标，公司并不缺资金。

资金并不短缺，中来股份为何还要大规模募资?而且，2019年三季度末，公司短期借款为8.61亿元，2020年三季度末增至11.51亿元，短期借款仍然在持续增加。

与之相对的是，2019年3月，公司完成发行可转换债募资10亿元。一年后的去年4月，公司变更募投项目，新募投项目“N型双面高效电池配套2GW组件项目”的实施主体为控股子公司泰州中来。去年6月5日，泰州中来以1.01亿元募资置换预先投入的自筹资金。截至目前，募投项目年产1.5GW N型单晶双面TOPCon电池项目、N型双面高效电池配套2GW组件项目、高效电池关键技术研发项目投资进度分别为0%、31.71%、10.08%，进展十分缓慢。

募投项目推进不积极，资金充足情况下还要大举募资，中来股份是为了投资吗?

截至2020年9月底，中来股份主要涉及对外投资的资产约为3.75亿元，其中交易性金融资产1.83亿元、其他金融工具投资3200.00万元、长期股权投资1.60亿元。

中来股份还存在不少可疑之处，似乎存在信批违规情形。

公司资金充足仍然要大举募资，是否存在资金限制行为?1月4日就已经知晓基金产品“踩雷”，为何迟至1月10日晚才披露?如此种种，还有不少。

1月11日，受投资“踩雷”事件影响，二级市场上，中来股份以跌停报收，股价跌至9.50元/股，跌幅达20%，市值一天蒸发18.52亿元。

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