兴证资管人事动荡高管频繁调整 资管大集合产品改造进度落后

2021年4月29日,兴证证券资产管理有限公司(以下简称“兴证资管”)，发布关于高级管理人员变更公告。新任付志坚为公司合规总监、首席风险官，任职日期为2021年4月27日。同时宣布林丹因正常人事调整离任副总经理、合规总监、首席风险官，离任日期同样为2021年4月27日。

公开资料显示，付志坚先生自2002年4月参加工作，历任兴业证券股份有限公司计划财务部财务分析师、兴业证券(601377)股份有限公司营销管理总部运营管理部经理;第一创业证券股份有限公司经纪业务总部运营负责人、第一创业证券股份有限公司杭州营业部总经理;兴业证券股份有限公司资产管理分公司副总监;兴证证券资产管理有限公司董事副总经理、兴证证券资产管理有限公司总裁助理，兼任综合管理部总经理、党委办公室主任、纪检监察室主任。

兴证资管受托管理资产规模、净利润双双下滑

兴证资管是兴业证券股份有限公司的全资子公司。前身为兴业证券资产管理部，2000年即开展资产管理业务，2014年正式成为兴业证券旗下子公司，目前注册资本8亿元。

近几年在资管新规去通道化的影响下，券商资管业务正经历转型的阵痛，受托管理资产规模连年下降。中国证券业协会公布数据显示，券商资产管理业务受托资金总额在2016年达到17.82万亿元的高峰，此后逐年下滑，最新数据显示，2020年证券行业受托管理资金本金总额仅为10.51万亿元。

在券商资管业务萎缩的大环境下，兴证资管的管理规模与收入下滑同样难以避免。兴证资管正式成立于2014年年6月9日，成立当年兴证资管受托管理资产规模即达到1507亿元，排名行业第19位，资产管理业务净收入2.37亿元，行业排名同样为第19位，当年实现净利润0.69亿元。

2015年是兴证资管的高光时刻，彼时，兴证资管在总经理郭小军的带领下，将受托管理资产规模做到1566亿元的顶峰，虽然管理规模的行业排名下滑至第24位，但是凭借7.96亿元的资产管理业务净收入，冲入行业排名前10，刚好位列第10。此后，兴证资管不论是受托管理资产规模还是资产管理业务净收入，以及公司净利润均逐年下滑。最新数据显示，2020年兴证资管资产管理业务受托资金规模仅余575亿元，同比下滑近8%，排名行业第44位，资产管理业务净收入1.66亿元，同比大幅下滑40.93%，排名行业第30位，公司净利润0.76亿元，同比下滑15.56%。

兴证资管成立以来受托管理资产规模、净利润情况

人事动荡高管频繁调整上任不到半年董事长、总经理双双变更

事实上，自从去年开始，兴证资管就开始了一系列让人眼花缭乱的人事调整。

2020年9月1日，兴证资管发布关于高级管理人员变更公告，原招商资管副总王承炜正式出任公司新任总经理。在王承炜之前，兴证资管总经理一职在较长时间里一直由公司董事长郭小军兼任。

公开资料显示，王承炜为上海交通大学管理学博士，上海市金融工程协会理事。2005年4月加入平安养老保险股份有限公司后，曾担任组合管理部组合经理、企业年金投资经理、第三方资产投资负责人、养老险投资部总经理等职务。2019年加入招商资管担任副总经理与投资总监。

在平安养老险期间主动资产管理规模超过4000亿，本人任全国社保基金经理，并在企业年金和保险资金等绝对收益类型资金管理方面有丰富的经验。

面对着受托管理资产规模、净利润双双下滑的难题，兴证资管想到的破局方式是未来在大方向上做绝对收益产品，打造成为市场上优秀的绝对收益提供商。而从外部引入王承炜或许正是看中其在社保、养老、年金管理方面有着丰富的投资管理经验。

王承炜到任后，紧接着在9月3日，兴证证券资产管理有限公司又发布了一则高级管理人员变更公告。公告称，副总经理宫晓萱因工作安排于2020年9月1日离任。

12月10日，兴证资管发布公告新任李东源为公司副总经理。

公开资料显示，李东源曾任中国工商银行(601398)上海市分行资产托管部副总经理;中国工商银行上海市崇明支行行长、党支部书记;中国工商银行上海市分行资产管理部副总经理;中国工商银行上海市虹桥开发区支行副行长;中国工商银行深圳南山支行副行长;中国工商银行深圳高新园支行营业部经理;中国工商银行深圳高新园支行机构部总经理;工银信用卡(国际)营销管理部项目经理;美国运通亚太区及大中华区总部项目经理。

2021年1月4日，兴证资管发布高管变动公告，兴业证券股份有限公司副总裁孔祥杰履新兴证资管董事长。原董事长郭小军因工作安排于2021年1月4日离任。

公开资料显示，孔祥杰，兴业证券股份有限公司副总裁，兴业证券股份有限公司总裁助理，兴业证券股份有限公司总裁助理兼财富管理总部总经理，兴证期货有限公司董事长、总经理，兴业证券股份有限公司总裁助理兼私人客户总部总经理，兴业证券股份有限公司福州营销中心总经理，兴业证券股份有限公司福州湖东路营业部总经理，兴业证券股份有限公司网点办负责人，兴业证券股份有限公司武汉营业部筹建负责人，福建兴业证券公司直属营业部负责人，福建兴业证券公司金晖营业部负责人，福建兴业证券公司华林办事处总经理助理，福建兴业证券公司交易部职员，福建兴业证券公司深圳营业部职员，福建兴业银行(601166,股吧)证券业务部华林路营业部职员。

此后，仅仅1个月的时间，兴证资管再次发生重大人事变动，此次所涉及的主角是总经理王承炜。2021年2月5日，兴证资管再次发布高级管理人员变更公告，令人意外的是，仅仅不到5个月，总经理王承炜就选择了离开兴证资管。公告称，王承炜因个人原因离任公司总经理，董事长孔祥杰代任兴证证券资产管理有限公司总经理。

在王承炜离开后不久，兴证资管就宣布新的总经理人选。2021年2月23日，兴证资管公告称，原兴业证券上海分公司总经理曾旭任公司总经理，任职日期，2021年2月22日。

据公开资料，曾旭，美国城市大学工商管理硕士MBA，有7年民航业和上市航空公司从业背景，曾先后加盟国金证券(600109)、中信证券(600030)、兴业证券，担任交通运输物流行业首席研究员，并于2009-2013年连续五年蝉联“新财富”最佳分析师交通运输物流行业第一名。曾旭还担任过兴业证券场外业务部总经理、新三板业务负责人、研究所副所长，还担任过兴业证券上海分公司总经理。

事实上，早在2021年1月8日，曾旭就已经在中国证券业协会完成登记变更，由兴业证券转战兴证资管。据此推测，王承炜最晚在2020年底就已有离意，距其履新兴证资管总经理也才仅仅3、4个月。

在董事长、总经理纷纷变更了之后，兴证资管并未停止人事调整的步伐。匪夷所思的是，不到4个月，兴证资管又换董事长了，2021年4月21日，兴证资管发布公告，原董事长孔祥杰因正常人事调整离任，胡平生新任公司董事长，任职日期2021年4月19日。

过往从业经历来看，胡平生1988年7月参加工作，历任江西财经大学经济系副主任、兴业证券研究发展中心副主任、兴业证券投资银行总部副总经理、兴业证券董事会秘书处主任、董事会秘书、党委委员、总裁助理、副总裁等职务。

资管大集合产品公募化改造工作进度落后大限前能否完成存疑

兴证资管不仅仅面临着受托管理资产规模、净利润双双下滑，人事变动频繁的问题，现在摆在兴证资管面前最迫切的需要解决的问题是资管大集合改造。

据了解，目前兴证资管仅仅完成了1只大集合产品的公募化，还有9只大集合待改造完成。2018年11月28日，证监会公布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》，作为资管新规配套细则，要求存量大集合资产管理业务对标公募基金进行管理，截止日期为2020年12月31日。2020年7月31日，证监会提出，为顺应“资管新规”延期，《指引》过渡期同步延长至2021年底。2021年是券商资管大集合改造的最后一年，换句话说，留给兴证资管的时间只有8个月了。

2020年3月17日，兴证资管旗下第一只大集合产品公募化获批，兴证资管金麒麟(603586)领先优势，已经依据“资管新规”及《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》完成产品改造和客户意见征询，新合同于4月13日生效。

针对券商大集合产品改造工作，多位业内人士人士曾指出，要在规定期限内完成券商大集合公募化改造，尚有底层资产处置、投资者沟通、管理能力等难题有待解决。

在产品处置过程中，一些风险因素需要考虑。一些股权质押等低流动性资产如果是在2020年底之后到期，基于期限要求就需要提前处置，容易暴露风险，改造起来阻力重重。

大集合产品存续客户较多，投资者沟通存在一定难度，都沟通到位并且意见统一，也是当前业内反馈比较多的难点。

从2018年底监管提出资管大集合改造到2020年3月，将近1年半的时间，兴证资管仅完成了1只大集合产品改造。由此也能够看出，兴证资管资管大集合产品改造面临的问题不小，不得不让人对兴证资管能否在规定期限内完成券商大集合公募化改造抱有疑问。

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