视觉中国股价开盘跌停 单日市值蒸发14亿

12月11日，受前一日整改风波影响，视觉中国股价开盘跌停，收于18.08元/股，市值蒸发超14亿元。

12月10日，视觉中国又遭整改。走出版权争议旋涡不足半年，国内图片库公司巨头——视觉中国再度“暂停服务”。今年4月，一张黑洞照片将其推上风口浪尖，随即“下线”一个月。风波背后，视觉中国业绩受到冲击，2019年三季报显示，其营收净利双降。

12月11日下午，有媒体报道称视觉中国或砍掉违规业务。对此，新京报记者致电视觉中国董秘办求证，相关工作人员表示，公司将向合规方向整改，至于会砍掉相关业务系媒体误读。

时隔半年再“暂停” 视觉中国：砍掉相关业务系媒体误读

12月10日，据国家网信办消息，针对视觉中国网站(域名vcg.com)和ICphoto网站(域名dfic.cn)违规从事互联网新闻信息服务、违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作等问题，国家网信办指导天津网信办会同江苏网信办、北京网信办约谈视觉中国网站负责人，指导上海网信办约谈ICphoto网站负责人，责令两家网站立即停止违法违规行为，全面彻底整改。两家网站负责人表示，将不折不扣落实管理要求，以严肃认真的态度进行自查整改，即日起网站暂停服务。

有关地方网信办负责人指出，视觉中国网站、ICphoto网站违反国家互联网有关法律法规和管理要求，在未取得互联网新闻信息服务许可情况下从事互联网新闻信息服务，在未经安全评估情况下与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作，严重扰乱网络传播秩序。针对上述问题，两家网站要严格遵守法律法规，切实履行企业主体责任，对违法违规行为进行全面自查自纠，确保类似问题不再发生。

当天下午，新京报记者登录视觉中国官网后发现，页面显示“落实有关管理要求，视觉中国网站自即时起全面开展自查整改，整改期间网站暂停服务。”

随后，记者致电视觉中国董秘办，其工作人员表示，视觉中国网站确实已经关闭，开始时间是12月10日。12月10日晚间，视觉中国发布公告称，落实有关管理要求，公司网站自即日起开展自查整改，整改期间网站暂停服务。截至目前，公司尚不能准确预计自查并完成的时间，公司正在按照管理要求认真、积极履行内容自查工作。网站恢复的具体时间，公司将另行公告。

12月11日下午，有媒体报道称视觉中国或砍掉违规业务。对此，新京报记者致电视觉中国董秘办求证，相关工作人员表示，公司将向合规方向整改，至于会砍掉相关业务系媒体误读。

有二级分析师告诉新京报记者，最近注意到不少媒体都不用或减少使用视觉中国、ICphoto的图片，再加上视觉中国大量使用国外图库等原因，猜测整改或与此相关。

下线1月市值蒸发近60亿，退出财政部旗下华融创新

这并不是视觉中国第一次遭遇整改风波。

靠版权起家的视觉中国，早在今年4月身陷版权之争。事件因一张黑洞照片而起。4月10日晚，欧洲南方天文台官网以“新闻稿”形式，发出一张黑洞照片。根据网站说明，只要清晰标注来源，使用者即可非独占、免费地使用。不过很快，视觉中国的图片库发布这张照片，并且明码标价，争议随之而来。

4月12日，视觉中国宣布主动关闭网站，并称进行自查及整改。一个月后的5月12日，视觉中国发布公告称，开始恢复网站上线运营，而其间，视觉中国披露了《关于子公司收到天津市互联网信息办公室行政处罚的公告》，公司全资子公司汉华易美(天津)图像技术有限公司收到天津市互联网信息办公室行政处罚决定书《津网信罚决字【2019】第1号》，接受罚款三十万元的行政处罚。

网站停止运营之后，视觉中国股价呈下行趋势，4月12日、4月15日和4月16日，视觉中国股价连续三个交易日跌停，截至视觉中国恢复网站上线运营的前一个交易日，较4月11日收盘价28元/股，视觉中国市值蒸发了59.94亿元。

5月16日晚间，视觉中国发布公告称，减资退出华融创新投资股份有限公司(以下简称“华融创新”)，根据协议约定，视觉中国及河南信赖资产管理有限公司、北京金融街资本运营中心通过减资的方式退出所持华融创新的股份，其中视觉中国所持华融创新的股份为10000万股，持股比例20%，减资价款为1.09亿元。华融创新的实际控制人为财政部。截至2018年12月31日，华融创新经审计营业收入6.06亿元，营业利润6370.68万元，净利润4476.76万元。

经营模式

年内232家基金出逃 经营模式存疑

在第一次整改之后，2019年中报，视觉中国坦言整改对业绩有所冲击。受到第一次整改事件以及2018年底剥离亿迅资产组导致合并报表范围变化等因素影响，2019年上半年，公司合并层面营业收入40214万元，较2018年同期下降16.49%，归属母公司股东净利润13256万元，较2018年同期下降3.1%。其中，公司核心主业“视觉内容与服务”实现营业收入39835万元，同比增长0.1%。报告期内，核心主业占上市公司总收入99%。

2019年三季报显示，视觉中国营收净利双降，年初至报告期末，视觉中国实现营业收入5.86亿元，同比减少16.50%;归属于上市公司股东净利润为2.15亿元，同比减少2.40%;扣非后的归属净利润为2.13亿元，同比减少1.88%。

值得注意的是，年初至今，视觉中国的股东结构中，机构股东数量迅速减少，截至2018年12月31日，共计248家基金持有视觉中国股票，持仓股数为13183.32万股，占流通股比例的42.46%，占总股本的18.82%。截至2019年三季度，持有视觉中国股票的基金仅有16家，持仓数量为3546.23万股，占总股本的5.06%，占流通股本的5.08%，持有市值为7.26亿元。相比2018年12月31日，持有视觉中国的基金减少了232家。

对此，知名财经评论人向新京报记者分析表示，“如此一来，视觉中国陷入两难境地：以往以诉讼换取高收费的发展路径受阻，而营收净利双降又导致资本市场用脚投票，视觉中国的图片付费模式成长性面临越来越多的挑战。”

生意地图

创意图六成来自国外，图库新闻图价格低

风口浪尖上，视觉中国的版权生意浮现。

据了解，视觉中国的图片来源有两部分，一部分是来自世界图库巨头Getty的授权，一部分是来自签约摄影师上传的独家或者多家图库共享图片，其中图片又分为创意类图片和编辑类图片。视觉中国创始人之一、副总裁柴继军在去年接受媒体采访时称：“视觉中国代理的图片中，来自Getty的创意图片占视觉中国创意类图片的60%，编辑类图片(即新闻图片)占比约为20%。”

某传媒公司版权部门负责人李雪(化名)透露，为了方便图片搜索与确保版权正规，目前基本上所有传媒公司都会签约视觉中国、全景视觉、东方IC三家图片库公司中的一家。

依据2015年9月公布的全景网络公开转让说明书中披露的数据，在中国商业图片领域，视觉中国的市场占有率为50%，全景视觉为20%。而在新闻图片领域，新华社市场占有率为50%，视觉中国达到30%，东方IC占比10%，全景视觉占比5%。

李雪表示，根据图片类型、所在图库平台的不同，图片价格也各有不同，“基本上新闻图片价格较低，创意类图片价格最高。”

而具体到图库平台与图片创作者的分成上，一位资深商业摄影师此前告诉新京报记者，在合作中，利益分配方面是以平台为主导的，摄影师没有话语权。同样一张图出售给不同的地方售价不同，比如媒体使用一张只有几十块钱，是最低的。至于商业用途，根据版面和传播途径会有不同，分成就会比较高。

不过，该资深商业摄影师告诉记者，以前为了给自己增加一些额外收入，所以尝试去签约一些图库，但是合作后发现，国内大多数平台存在不正规、不透明的问题，后来就没有再合作了。

“图片版权素材库业务模式是版权作品代理，负责作品销售以及维护摄影师的版权，签约摄影师一般能拿到20%-50%，平台不一样比例也不一样，摄影师相对来说是一个弱势群体。”专注4K视频制作的自由摄影师刘万明告诉记者。

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