您的位置:首页 >快讯 >

华谊兄弟49亿豪购酿苦果 连续三年巨额亏损

2021-05-10 16:18:45    来源:长江商报

王忠军卖房卖画也未能奏效,华谊兄弟(300027.SZ)依旧在困苦中挣扎。

春节以来,《温暖的抱抱》《你好,李焕英》等爆款连映,华谊兄弟获利颇丰。一季度,公司营业收入3.97亿元,同比增逾七成,但扣除非常损益的净利润(简称扣非净利润)为-0.71亿元,仍然处于亏损之中。

截至今年一季度末,华谊兄弟长短期债务达30亿元,账面资金为8.52亿元,偿债压力依旧较大。

偿债压力大,是华谊兄弟大举收购资产后接连亏损的后遗症。据长江商报记者梳理统计,上市以来,华谊兄弟耗资49亿元收购,与冯小刚、张国立、李晨等导演、演员捆绑。

然而,频频高溢价收购形成商誉35.70亿元,标的公司业绩频频爽约,巨额资产减值,导致华谊兄弟陷入经营困境。2018年至2020年,公司三年合计亏损61.95亿元。

二级市场上,2015年以来,华谊兄弟股价跌跌不休,最大跌幅达87.24%。

目前,华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊兄弟合计持有公司25.41%股权,二人的股权质押率超过90%。

一季度扣非净利润仍然亏损

春节档、五一档接连超出市场预期的火爆情况下,华谊兄弟仍然未能“复活”。

一季报显示,今年前三个月,华谊兄弟实现营业收入3.97亿元,同比增长73.57%。去年同期,营业收入为2.29亿元,2019年一季度为5.92亿元。今年一季度,虽然较去年同期大幅增长,但仍然低于2019年同期。归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为2.35亿元,同比实现扭亏为盈。但是,扣非净利润仍然亏损,亏损金额为0.71亿元。

扣非净利润亏损、净利润超2亿元,源于非经常损益。今年一季度,公司长期股权投资金融资产处置损益,以及因股价变动引起的金融资产公允价值变动损益共同作用,推动公司扭亏为盈。

具体为,公司根据股价变动对参投公司的公允价值变动确认公允价值变动收益,针对参投公司华谊腾讯娱乐有限公司、 Guru Online(Holdings) Limited等确认金额共计约2.06亿元。

公开信息显示,今年春节以来,影视业逐渐恢复正常,《你好,李焕英》等爆款连映,华谊兄弟从中受益匪浅。只是,让人意外的是,公司主营业务仍然在亏损。

华谊兄弟成立于2004年11月19日,注册资本500万元。2009年10月15日,在创业板挂牌上市。

曾经,影视业红红火火,华谊兄弟经营业绩也表现为快速增长。2009年,公司实现的营业收入为6.04亿元、净利润0.85亿元,到2015年,营业收入和净利润分别达到38.74亿元、9.76亿元,6年间分别增长了5.41倍、10.48倍。

然而,从2016年开始,经营业绩就走下坡路,并逐步陷入亏损困境。2016年,公司实现营业收入35.03亿元,同比下降9.55%,净利润8.08亿元,同比下降17.21%。2017年,其实现的营业收入、净利润分别为39.46亿元、8.28亿元,同比增长12.64%、2.49%。

2018年至2020年,公司实现的营业收入分别为38.14亿元、22.44亿元、15亿元,同比下降3.34%、41.18%、33.14%,接连下降。净利润为-11.69亿元、-39.78亿元、-10.48亿元,同比变动-241.09%、-240.36%、73.65%,连续三年巨额亏损,合计亏损61.95亿元。

其实,在2016年,华谊兄弟主营业务就表现为亏损,当年,其扣非净利润-0.40亿元,同比下降108.52%,为上市以来首次亏损。2018年至2020年,扣非净利润分别为亏损12.57亿元、39.83亿元、10.18亿元,三年合计亏损62.58亿元。

经营接连巨亏的同时,华谊兄弟财务压力陡增。

截至去年底,华谊兄弟的资产负债率为62.22% ,创10年来历史新高。期末,公司货资金6.44亿元,短期借款19.15亿元、一年内到期的非流动负债0.46亿元、长期借款11.71亿元、应付债券2.22亿元,长短期债务合计为33.54亿元,其中短期债务为19.61亿元,现有资金无力偿还短期债务。

时隔三个月后的今年一季度末,公司货资金增加至8.52亿元,长短期债务合计为31.15亿元,其中短期债务为17.81亿元,现有资金不能覆盖短期债务。

去年,市场上盛传,公司实控人王忠军卖画卖房回血,以接济华谊兄弟渡难关。目前来看,华谊兄弟还存在较大财务压力。

豪赌式高溢价收购

华谊兄弟如今的困局,与公司豪赌式高溢价收购有关。随着影视业调整,公司风险逐步爆发。

作为国内知名的大型综合娱乐集团,华谊兄弟是靠外延式并购而快速扩大规模的。

1994年,王中军、王中磊兄弟创立华谊兄弟,并于2009年率先登陆创业板,被称为“中国影视娱乐第一股”。上市后,借助资本市场,华谊兄弟开启了大规模的发展模式。

Wind数据显示,2013年至2016年的四年,华谊兄弟相继收购了银汉科技50.88%股权、浙江常升70%股权、东阳浩瀚70%股权、英雄互娱20%股权、东阳美拉70%股权等。据不完全统计,这些收购合计耗资约48.64亿元(含股份支付)。

在这些收购交易中,既体现了王忠军、王忠磊兄弟的精明、果敢,又充分展示了兄弟二人的疯狂与赌

2013年7月23日,华谊兄弟披露收购预案,拟通过发行股份及支付现金相结合方式作价6.72亿元收购银汉科技50.88%股权。这次交易,标的公司增值率约为1586.81%。银汉科技为家庭娱乐公司,主营手游。

当年,华谊兄弟与张国立实行捆绑,支付现金2.52亿元向知名导演、演员张国立收购成立才三个月的浙江常升70%股权,这也是一次超高溢价交易,溢价率接36倍。

不过,这次收购,张国立需将其中的1.52亿元购买王忠军兄弟手中所持的华谊兄弟股票,并锁定三年。

当年底,华谊兄弟又筹划收购永乐影视51%股权,交易价格为3.98亿元。不过,最终交易价格没谈拢,交易终止。

2015年,A股“疯牛”行情下,影视也成为市场热点。这一年,华谊兄弟收购步伐加快。除了收购上海刃游、自在传媒等部分股权外,公司相继将东阳浩瀚70%股权、英雄互娱20%股权、东阳美拉70%股权收入囊中。

这些收购不断刷新了市场对影视行业的认知。收购东阳浩瀚之时,标的公司成立才一天,注册资本1000万元,而70%股权的交易价格高达7.56亿元,溢价率高约75倍。只不过,通过收购,华谊兄弟与李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫等明星股东实施了利益捆绑。

收购冯小刚旗下的东阳美拉更让人吃惊。当时,成立仅两个月的东阳美拉注册资本500万元,总资产为1.36万元,净资产为-0.55万元,而标的公司估值却高达15亿元。

当年,公司还出资19亿元收购了英雄互娱20%股权,这是迄今为止公司单笔最大规模投资

超高溢价收购形成巨额商誉。至2015年底,华谊兄弟商誉达35.70亿元,其中,收购银汉科技、浙江常升、东阳浩瀚、东阳美拉形成的商誉分别为5.36亿元、2.45亿元、7.49亿元、10.47亿元。

上述收购签署了业绩对赌协议,但最终仍然有不少业绩爽约。如2016年,浙江常升承诺净利润3779.5万元,实际为2500.13万元。东阳美拉,2016年、2107年分别完成业绩1.02亿元、1.17亿元,刚刚达标。2018年,只完成6501.5万元业绩,冯小刚补偿6821万元。2019年,净利润1.64亿元,达标了,但2020年只有552.38万元,比承诺数少1.75亿元,冯小刚需用现金补偿。

标的业绩爽约带来的是商誉等资产大幅减值。2018年,商誉减值9.73亿元,2019年资产减值26.93亿元,其中商誉减值6亿元,长期股权投资减值损失18.73亿元,其中,对参股公司英雄互娱、银汉科技分别计提减值12.51亿元、4.77亿元。此前,公司通过处置华宇讯科、GDC TechnologyLimited、东阳浩瀚等出表,大幅减少了资产减值损失。

资产减值直接导致了2018年至2020年连续三年巨额亏损,将华谊兄弟推进经营困境。(长江商报记者 魏度)

标签: 华谊兄弟 苦果 巨额亏损

相关推荐

孙绍骋走访中央驻区和自治区主要新闻单位

起拍价335万,成交价超20亿!斯诺威锂矿控股权刚刚落锤

上海6月1日后加快全面复工复产,三阶段时间表这样安排

南京房协删除二手房取消限购政策 4月来至少已出台6项新政

欧元再跌通胀要爆了!德国发出明确警告 欧央行加速紧缩?

网易发布40余款游戏亮相,《暗黑:不朽》将于6月23日全平台公测

土左旗接诉即办金川分中心正式投入使用

一物流仓库起火 消防紧急救援

警察叔叔来助教 防拐防骗不上当

“小事”就近办 办出“大民生”

小退税“盘活”企业大运转

每加仑4.593美元!全美汽油价格继续上涨,均价夏天或“破6”?

呼和浩特市加强绩效评价复核管理推动PPP项目高质量发展

青城地铁列车站点显示屏变样了

42个胰岛素带量采购中选产品在内蒙古自治区落地

积极落实各项金融政策 主动靠前服务实体经济 内蒙古自治区金融系统全力支持稳企纾困

自治区人大常委会调研组对呼和浩特市网格化建设和网格员管理情况进行调研

食品巨头涉嫌操纵?美要求启动调查!全球粮食危机逼近,20国发出口禁令

5月新基发行似见升温信号:提前结募产品增多,债基再现百亿级爆款

1000万人看直播“炒冷饭”,因为他叫周杰伦

天津市出台住房公积金新政,购买家庭首套房贷款最高限额升至80万

富时罗素指数调整 700亿锂电龙头遭“踢群”的原因是啥?

回购潮起 市场人士称美股跌势恐难止

私募大佬管华雨:现阶段价格比较舒服,对市场乐观,看好两大领域

注意!这些行为通通记录在案!中证协新规出炉,强调“诚信”“声誉”

高瓴资本减持零食巨头不超6%股份!休闲食品股大幅回调,这些或是主因

风暴眼|小麦青贮风波调查:谁在高价收购?真会威胁粮食安全?

前4月卖了30多万辆,混动车太火了!券商:3年后销量将超400万

“4000元/平起”,想尽办法去库存!这个万亿城市多个公寓降价大甩卖

美股三大收盘涨跌不一 道指周线8连跌为1923年来首次

5年期LPR调降超预期,对A股影响几何?机构这样看

马斯克会见巴西总统博索纳罗 探讨农村联网、监测雨林等合作事宜

2021年工资数据出炉 有人欢喜有人愁

“鹰”味越来越浓!市场对欧央行7月加息50个基点的押注已升至“五五开”

南京取消二手房限购 半天之内就被叫停释放什么信号?

2022年05月23日-2022年05月29日财经数据与事件精美周历壁纸

交易夜读492 | 投资别沉迷于“最优解”

积极备赛 磨合阵容——长春亚泰期待新赛季再启航

贪叔:重归大逻辑 油市动荡即将开始

下一步 限制俄罗斯石油价格?耶伦:二级制裁正在讨论中

澳大利亚泳协:奥运冠军斯达博蒂打破男子200米蛙泳世界纪录

技术刘:现货黄金窄幅震荡 白银向下逼近枢轴点

“雪如意”再迎客!张家口赛区冬奥场馆正式开启赛后运营

英超综合:埃弗顿逆转“上岸” 切尔西稳得第三

和平精英职业联赛春季赛总决赛在西安开赛

南京放开限购仅两小时被叫停 已有银行按新LPR执行房贷利率

格力调整第一期员工持股业绩考核:2022年净利较2020年增长不低于20亿元

欧拉芭蕾猫开启预售:以女性视角打造,预售价19.3-22.3万元

直播带货业务毛利率高达98%?盛讯达被问询对辛有志团队是否存在依赖及虚增收入

美股高开低走三大股指悉数转跌!热门中概股多数走高 爱奇艺涨超10%

秦皇岛万豪度假酒店盛大启幕,万豪酒店品牌启航华北海岸线

加中寰球详细解析加拿大移民的几种方式

精密折边纸盒成型机,中山达远让生产更放心

vivo S15系列详细参数介绍 vivoS15和vivoS15Pro有哪些区别?

如何选择一款合适的冰箱冷柜?选购电冰箱应该注意什么?

通用将作为电动汽车公司重新进军欧洲 不后悔出售欧宝

安通林任命新CEO Pascual将继续担任公司顾问

安芯电子恢复IPO汽车电子业务增长强劲 曾被两度中止上市

安宁云化社区:提升社区治理水平 打通服务群众“最后一米”

未来的气候会是什么样子?亚非季风区未来降水增幅被高估

旱地“活皮肤”每年防止释放约7亿吨尘土 对全球微尘循环有影响

Win7升级Win10无限重启怎么办?有几种解决方法?

Win10打开图片需要使用新应用以打开此ms-paint链接怎么办?如何解决?

电脑更换固态硬盘需要重装系统吗?应视情况而定

电脑加装m2固态硬盘后怎么操作?电脑加装固态硬盘后的设置教程

Win7内核丢失或损坏怎么修复?U盘重装教程介绍

医保中途不能断吗?医保缴费是固定的吗?

个人可以缴纳企业职工基本养老保险吗?哪个档次缴纳更划算呢?

2022廊坊工伤导致的死亡赔偿申请材料有哪些?赶快收藏!

青岛买房如何选?这几点很关键,看完再决定!

世界博物馆日,守护动物“活化石”,动物科普保育的“长隆力量”

海口开展房地产市场秩序专项整治 严查合同违法等行为

国家统计局:4月二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.0%

福特等呼吁欧盟禁止新售汽油及柴油车 制定充电基础设施目标

捂紧钱包的消费者不爱买车了?车市何时回暖?

米其林星光点亮伊斯坦布尔

出海加速|寅家科技斩获国际高端汽车品牌INDI EV项目独家定点

执行标的约18.17万元,宝能新能源汽车成被执行人

“临死股东大会”一出,网友炸窝!和而泰:没啥影响,律所:我是前台,我不清楚

供应链优势赋能市场渗透,麦德龙会员店落地北京海淀四季青

浙商证券:大浪淘沙始见金,恒生科技迎转折底

一字跌停!热门基建股重要股东拟减持,此前14天11涨停

美国爆发“奶粉荒”!FDA允许重启“问题工厂”

3月外资疯狂出逃:美股遭创纪录抛售,中日美债持仓创新低

恒生科技指数涨4.24%重回4200关口,科技股、汽车股集体走强

“科技股大金主”一季度巨亏200亿美元,“榜首”京东持仓减少9亿美元

从刘畊宏到李立群,娱乐圈进入复古时代

中国联通成立九个行业军团,包括智慧矿山、智慧钢铁、服装制造、汽车制造等

重新开放与加沙地带唯一人员通道

英超单场:阿森纳不敌纽卡 无缘重回前四

意甲综合:拉齐奥绝平尤文 基耶利尼与迪巴拉完成主场谢幕

4名中国登山者登顶珠峰

第19届世界中学生运动会在法国诺曼底开幕

大摩:别被“死猫反弹”骗了 标普500指数可能再跌15%

高盛Q1持仓报告:增持苹果 大举减持特斯拉、阿里巴巴等多只中概股

凰家反骗局|受害人揭秘裸聊诈骗:视频接通女生就脱衣服 5小时被迫转账35笔

国家发改委:密切监测煤炭价格变化,超过合理区间的提醒约谈

马斯克:美国经济“可能”已陷入衰退 或持续18月之久

午评:沪指涨0.29%创业板指涨1.06% 汽车板块大涨超3%

欧佩克+部长:炼油产能不足才是重点,原油增产没用