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12轮融资仍巨亏数十亿微医盈利难问题何时解

2021-04-29 13:48:27 来源：投资者网

一位长期关注医药领域的行业观察者向《投资者网》指出，疫情隔离期间，大量医生居家开展包括志愿武汉行动在内的线上诊疗，这使得微医、春雨医生等一批非头部的互联网医疗原生平台获得了更大知名度，而且政策支持也全面有利于它们的快速发展。

疫情带来的短期用户增加是否能够转变为长期活跃用户?换句话说，微医的产品对消费者而言是否有足够的粘性呢?

从微医近三年业绩的变化看，包含“慢病治疗”的健康维护业务逐渐拉开了与医疗业务的差距，截止2020年底，微医累计慢性病用户超过14.5万。数字慢病管理服务会员贡献的年均营收约3600元。这是否意味“慢病治疗”可以成为商业模式里盈利的一个稳定出口?

“慢病治疗本身是可以构成用户粘性的”，史立臣向《投资者网》分析到，“但是，慢病治疗其实是复诊行为。慢病管理的大前提是要了解患者以前治病的经历，还有要掌握所有数据。否则，与其说慢病管理不如说开药。”

行业规范落地前一切皆有可能

事实上，在部分VC/PE 投资人的眼中，无论是招股书中的山东泰安模式还是互联网医疗的概念，似乎都已经在当下无法获得持续认可。

“微医上市的目的是比较明确，就是前期投资者要退出。”电商天使投资人、前京东电商战略分析师李成东向《投资者网》直言，“目前微医只是单纯的概念股，与京东健康、平安好医生相比没有特别突出的优势，而后者已经拥有了更大的体量与更多的资本支持。商业模式上看，微医要获利还是相对较难的。”

号称拥有自有医生超过500人的微医，其自身医疗服务能力也相对较强。史立臣向《投资者网》分析称，“如果将医生资源和药品(医疗+医药)对接起来，那么，微医未来盈利的可能就非常大。互联网加医药可盈利是因为有直接可变现的载体。微医等主打医疗牌的企业，实际应整合医疗加医药的资源。这个行业未来发展的趋势是，以‘药’作为变现载体，又有线上的医生会员，以‘医’作为服务保证。”

值得留意的是， 4月15日，国务院办公厅发布《关于服务“六稳”“六保”进一步做好“放管服”改革有关工作的意见》指出，在确保电子处方来源真实可靠的前提下，允许网络销售除国家实行特殊管理的药品以外的处方药。这被外界解读为政策端释放出了行业洗牌的信号。

“在行业规范落地前，一切皆有可能”，史立臣向《投资者网》分析称，“在行业规范建立之前，是否能快速建立知名度与美誉度，将在很大程度上决定微医的未来。另外，微医可以尝试与某些公立医院合作，就目前来看，越是小的且拥有成熟医药平台的企业，就越有与某些公立医院合作共赢的可能。” (《投资者网》陆永俊 )(思维财经出品)

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