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【环球新视野】银行对煤炭行业说变脸就变脸

2022-11-24 16:50:49 来源：金十数据

随着欧洲急于取代俄罗斯的天然气，对煤炭这种污染严重的化石燃料的需求在多年下降之后，今年出现飙升，而煤矿企业也轻而易举地赚到了钱。

据十多名矿业公司高管和投资者说，随着煤炭价格创下历史新高，企业通常会扩大业务，但由于大多数西方银行遵守气候变化承诺，限制对煤炭行业的贷款，这些项目在谈判中被搁置了。

澳洲煤炭企业Coronado Global Resources首席财务官Gerhard Ziems表示，“如果你现在与银行有业务往来，那就容易多了。但如果你想建一座新矿，那就别想了，这已经不可能了。”

(资料图)

煤的需求非常强劲。一些矿商表示，他们正在把钢铁企业使用的焦煤卖给电力公司。今年6月，用于发电的动力煤价格有史以来首次超过了焦煤。Ziems称，"这是一种疯狂的局面，" 他将这种场面比作价格高于黄金的白银交易。

2020年初，澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格徘徊在每吨50美元左右，而2022年初升至每吨150美元以上。随后，随着各国拼命寻找俄罗斯天然气的替代品，煤价在9月份飙升至每吨400美元以上的纪录高点。但由于西方银行面临股东要求在气候变化问题上采取行动的压力，煤炭行业的高管们表示，他们不得不通过公开市场、预售融资、私募和投资基金等寻找其他融资渠道，以在当前这种背景下谋求利益。

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去年10月，北美冶金煤矿公司BensCreek在伦敦交易所另类投资市场上市后不久，由于煤炭政策的变化，劳埃德银行取消了对该公司的银行服务。该行2月份表示，到今年年底，将停止为动力煤收入占总营收5%以上的矿商提供融资，并将不再向炼焦煤新客户提供通用银行业务。Bens Creek首席执行官Wilson表示，Bens Creek的管理人员花了数月时间，被拒数十次之后，才设法在印度国家银行英国分行开设了一个银行账户。他说，“五年前没人会有这些问题。”

博茨瓦纳煤矿公司Minergy的情况也类似，这家初创公司正寻求为其扩张计划融资。该公司首席执行官Morne du Plessis表示，“现阶段我们正在探索所有的选择，但未必会有商业银行的选项。”该公司目前正寻求通过增发股票来减少债务，并为其采矿产能翻番至300万吨的项目提供资金，并于明年在伦敦证交所上市。Morne du表示，“公司一直难以获得简单的银行服务，比如透支或贷款来购买汽车。因为我们从事煤炭行业，还是一家初创企业，银行甚至不会考虑给我们做那些业务。”

由于难以从西方国家的银行获得资金，矿企今年更多地转向了股市。

路孚特数据显示，截至11月11日，这些企业已通过公开市场融资22亿美元，高于2021年同期的13亿美元，也是2017年以来同期的最高水平。

环保游说组织Reclaim Finance表示，有96家银行现在实施政策限制对煤炭行业的金融服务。

2020年，向煤矿企业提供最多贷款的银行机构是德意志银行，为5.38亿美元。其次是花旗，为3亿美元。根据Reclaim Finance整理的数据，到2021年，德意志银行的这一数字下降到2.55亿美元，花旗为2.18亿美元。德意志银行一名发言人表示：

“就动力煤开采而言，任何煤矿开采方面的交易都需要加强环境风险审查。”

德银发言人表示，现在，那些收入50%以上依赖煤炭的企业必须拿出可靠的多元化计划，才能从德银获得融资。到2025年，没有这类计划的公司将逐步退出该行的投资组合。花旗拒绝置评。

Reclaim Finance的数据显示，澳新银行、加拿大蒙特利尔银行、巴克莱银行、法巴银行、桑坦德银行、渣打银行、加拿大皇家银行等多家银行在2020年为煤企提供了融资，但在2021年没有。

Bens Creek首席执行官Wilson表示，该公司选择上市的部分原因在于，银行对支持煤矿开采业务的扩张缺乏兴趣。该公司明年料将产量增加一倍至约100万吨，但Wilson预计目前煤炭的高价格不会大幅提振全球煤炭产量，因为煤炭长期前景存在不确定性，新煤矿的开发以及他们所需的铁路等基础设施的建设不太可能实现。

一些争抢煤企融资和上市股票的投资者认为，对矿企来说，长期计划正成为过去式，但他们表示，短期回报颇具吸引力。

Luminus能源管理公司首席投资官Jonathan Barrett表示：

“从历史上看，煤企的CEO们并不想把现金返还给股东，他们用这些钱来扩产或收购竞争对手。但在过去一两年里，他们已经意识到，为股东创造价值的最佳方式是返现，而不是扩张，因为这是一种更好、风险更低的资本利用方式。”

Barrett和其商业伙伴Robert Felice在10月发行了Iris TIME基金，专注于现金流具有吸引力但过时的行业，比如煤炭行业。Barrett表示，在某些情况下，该行业的巨额股息和股票回购计划意味着可以在大约两年内收回全部投资。这些煤企中的大多数都在迅速赚钱，他们正试图减少对银行的依赖，因为他们看到银行对这个行业变脸有多快。

标签：首席执行官德意志银行数据显示

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