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BIS警告：65万亿美元“隐形”债务威胁全球金融体系

2022-12-06 09:50:11 来源：金十数据

(相关资料图)

国际清算银行称，非美国机构通过货币衍生品持有65万亿美元债务，这对于全球金融体系是一个隐形的风险。

国际清算银行在一篇题为“巨大的、缺失的和不断增长的”（huge, missing and growing）论文中表示，信息的缺乏使得政策制定者更难预测下一次金融危机。他们特别担心，由于追踪衍生品头寸的会计惯例，这些债务并没有记录在资产负债表上。

该调查结果基于今年早些时候对全球货币市场的调查数据，提供了对隐藏杠杆规模的难得一见的观察结果。外汇掉期是2008年全球金融危机和2020年疫情期间的一个导火索，当时美元融资压力迫使央行介入，帮助陷入困境的借款人。报告称外汇掉期是全球金融的“盲点”。

BIS研究人员Claudio Borio、Robert McCauley和Patrick McGuire表示，正是这种不透明性使政策制定者处于不利地位。他们写道：

“甚至不清楚有多少分析师意识到存在大量资产负债表外债务。”

虽然央行已经找到了在压力时期管理美元需求的方法，美联储拥有互换额度和FIMA回购工具等工具来帮助防止市场失灵，但对于BIS的研究人员来说，令人担忧的是互换的庞大规模。他们估计，总部位于美国以外的银行背负着39万亿美元的债务——是其资产负债表债务的两倍多，资本的十倍。会计惯例只要求衍生品按净额入账，因此所涉及的全部现金不会记录在资产负债表上。

国际清算银行货币与经济部负责人Borio表示：

“部分隐藏的表外美元债务数量惊人，外汇风险结算仍然居高不下。”

在周一的另一份报告中，国际清算银行还将结算风险标记为外汇市场不稳定的另一个潜在来源。研究人员估计，每天有2.2万亿美元的货币交易量受到结算风险的影响，即交易一方未能交付资产的可能性。

BIS官员称，最近数年，全球积累的债务对正在对抗通胀的各国央行构成了挑战。BIS的首席经济学家Borio表示，令任务更加复杂的一个因素是全球债务水平高企，包括公共债务和私人债务。债务不断累积意味着经济体更容易受到利率上涨的冲击，但我们不太清楚具体敏感性如何。BIS数据显示，40个主要经济体的债务上升至占GDP的90%，较2020年初的79%大幅增加。

标签：万亿美元国际清算研究人员

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