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能源股明年或依旧“坚挺”，这一投资策略将“苦尽甘来”？

2022-12-23 18:06:47 来源：金十数据

在连续两年大幅上涨后，能源股可能在2023年再次跑赢大盘，但这一次刺激人们兴趣的将是更高的股息，而不是油价。

为了吸引收益投资者，能源公司在过去12个月里大幅提高了股息。Diamondback Energy在此期间的派息增长了412%，是标普500指数成份股中增幅最大的。在该指数股息涨幅最大的10家公司中，有5家来自能源板块，其中APA Corp.的股息涨幅为355%，Pioneer Natural Resources的股息涨幅为276%， Halliburton的股息涨幅为167%。

(资料图片仅供参考)

如果美国经济明年陷入衰退，这些巨额股息将显得更有吸引力。外媒汇编的数据显示，2023年美国实际GDP增速将从2022年的1.9%降至0.3%。Energy Income Partners首席执行官James Murchie说：

“在经济衰退时期，我希望看到现金，因为投资者在寻求‘实际收入和实际资产’。我们希望投资组合中有实实在在的资产，而不是一些虚无缥缈的东西。”

他预计，同样的情况将在2023年潜在的经济衰退中出现，推动能源和公用事业行业派息股票的股票配置。

美国银行股票和量化策略主管Savita Subramanian本周表示，到2023年，投资者将寻求整体回报，而不仅仅是股价上涨。Subramanian也看好能源行业，她表示，尽管油价上涨，但该行业正减少支出。

到目前为止，标普500能源指数在2022年的总回报率接近63%，其中价格上涨了57%，收益率上涨了6%。相比之下，范围更广的标普500指数的总回报率为负17%，这要归功于指数成分股的分红。

投资者往往会在经济衰退时涌入派息股票，在周围经济崩溃、美元更难赚到的情况下寻找现金。但SPEAR Invest的首席投资官Ivana Delevska说，如果投资者想在经济衰退期间找到可靠的收入来源，他们应该更深入地研究，比如查看公司的自由现金流，而不是股息。他说：

“这是市场更广泛的关键——产生现金流，我看好2023年的大宗商品和工业股，因为它们的自由现金状况良好，价格便宜，且衰退已经反映在它们的价格中。”

不过，寻求自由现金流的投资者通常会找到大的派息公司。Siebert Williams Shank分析师Gabriele Sorbara称：

“大多数现金流收益率最高的公司，股息也最高。”

对今年倍受挫折的60/40投资组合而言，美国银行首席投资策略师认为，在经历了全球金融危机以来最糟糕的一年之后，广受关注的60/40投资组合将迎来复苏。

Michael Hartnett在该银行周四发布的一份年度展望中表示，这一传统投资组合“应该会在2023年产生正回报”。

Hartnett看好明年上半年的公债，因他预计经济衰退将持续至明年的前6-9个月，且不会严重或造成伤害。他说：

“当我们度过了利率的顶峰和企业利润的低谷，股市将在下半年继续走高。”

随着各国央行上调利率，加剧了人们对经济衰退的担忧，全球债券和股市今年相继遭受重创。外媒衡量美国跨资产市场表现的基准显示，典型的60/40投资组合将迎来自全球金融危机以来最糟糕的一年。

Hartnett还表示，一旦投资者开始预期经济复苏，小盘股的前景“相当不错”。他说：

“我们不会回到零利率或量化宽松的世界，在那个世界里，你所要做的就是持有大型科技股，但现在，人们正在市场上寻找新的领导者，小盘股将是其中的一部分。”

标签：经济衰退投资组合金融危机

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