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每日快播:小摩:美股面临下行风险 建议做多中国!

2023-01-18 18:12:23    来源:金十数据

摩根大通策略师Marko Kolanovic周二重申,他认为第一季度美股将面临下行风险,由于担心经济衰退和央行过度紧缩,摩根大通将再次降低其股票配置。


(相关资料图)

鉴于欧元区股市近期表现优异,摩根大通加强了对整体股市,特别是减持欧股的呼吁,同时继续增持新兴市场和中国股市。 Kolanovic的策略师团队表示:

“我们对风险资产仍持谨慎态度,不追涨,因为经济衰退和过度紧缩的风险依然很高,我们相信,在通胀放缓或经济软着陆方面,很多好消息已被定价。”

在去年的大部分市场抛售中,Kolanovic是华尔街最乐观的人之一,后来他改变了自己的观点,由于预计今年经济前景疲软,他在去年12月中旬削减了股票配置。

Kolanovic周二坚称,目前的美股涨势将在第一季度开始消退投资者应该“利用未来几周减仓”。他写道:

“市场表现得我们好像处于复苏的早期阶段,但美联储甚至还没有结束加息。虽然通胀下降是积极的,但劳动力市场的持续紧张可能会对企业利润构成压力,并可能导致美联储比市场预期的更加紧缩。”

Kolanovic的基线预测是,美国将在2023年底陷入衰退,通胀将逐渐正常化,美联储将在2024年初降息

Kolanovic写道,该行仍看好大宗商品股,并预计美债收益率可能已见顶,这意味着防御性和成长型股票的表现会更好。

当然,大多数策略师的预测在去年都没有实现,他之前设定的标普500指数目标点位为4800点,比该指数2022年的收盘价高出25%。目前,该行为标普指数设定的2023年年终目标为4200点,意味着该指数将较目前水平上涨5.2%。

不过,Kolanovic确实敦促投资者去年10月份做多中国。自那以来,摩根士丹利资本国际中国指数已上涨逾25%。

另外,Carrhae Capital LLP也预计,今年上半年中国股市的表现将超过全球同行。目前其正在押注中国股市。Carrhae Capital驻伦敦的首席投资官Ali Akay表示:

“今年伊始,我们对中国持非常乐观的态度,我们一直在获利了结。然而,即使是中国的热门股票,我们也看到了大量的上涨空间,被忽视的股票也有更多的上涨空间。”

该公司目前管理着总计约7.6亿美元的资产,还采用了只做多的策略,据该公司称,去年在扣除相关费用后,其回报率为15.3%。根据新加坡数据提供商Eurekahedge Pte.Ltd.的数据,同期新兴市场多空股票对冲基金的整体损失约为7%。

今年,全球投资者纷纷抢购中国股票,包括从大型消费品到金融公司的蓝筹股,原因是市场对中国优化疫情政策的乐观情绪推动中国股市上涨。另外,政府对科技和房地产行业的支持措施也提振了经济前景。

Akay表示,中国企业源源不断的首次公开募股(IPO)提供了“大量的投资机会”。Akay说,新兴市场的持续反弹往往发生在其经济增长超过发达市场,尤其是美国的时候。外媒调查的经济学家预计,2023年新兴市场的平均增长率将为3.9%,而发达经济体的平均增长率仅为0.5%。Akay表示:

“我目前看到,新兴市场的反弹背后有很多有利因素,但正如我们过去所看到的,地缘政治可能会带来挑战,宏观环境可能会迅速恶化。不过我认为,最大的未定价风险主要集中在以前的避风港,如美国总体资产、私人股本等,而不是在新兴市场。”

标签: 新兴市场 摩根大通 第一季度

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