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关注：【MPOB月报前瞻】市场预估1月马棕油产量、出口量均大幅下滑，供需双弱格局下马棕油将走向何方？

2023-02-08 13:04:42 来源：金十数据

马来西亚棕榈油局（MPOB）将于2月10日（周五）中午12:30发布官方数据。路透社和彭博社公布的最新调查数据显示：

路透社调查显示，马来西亚1月棕榈油产量料为139万吨，较去年12月份的161.9万吨减少14.1%，为近一年来最低水平，因飓风和洪水扰乱了收获。1月棕榈油出口料为115万吨，较去年12月份的146.8万吨减少21.7%，因对印度出口放缓。今年雨季期间的暴雨和洪水可能阻碍马来西亚的鲜果串收获，导致1月份的棕榈油生产受到不利影响，并且当前生产成本可能居高不下，劳动力短缺问题可能到年中才得到缓解。1月棕榈油库存料为218万吨，较去年12月份的219.5万吨减少0.66%；分析师预计到一季度末，马棕油库存将降至190万吨。1月棕榈油进口量料为5.1万吨，较去年12月份的4.7万吨增加8.3%

(资料图片)

彭博社调查显示，因天气和季节性因素限制了产量，马来西亚1月棕榈油产量料为136万吨，较去年12月份的161.9万吨减少16%，为近一年来最低水平，和2016年以来最大月度降幅。1月棕榈油出口料为115万吨，较去年12月份的146.8万吨减少22%，为两年来最大降幅。市场分析师表示，随着买家在斋月到来前囤货，未来几个月的需求预计会急剧上升。斋月将于3月22日开始。1月棕榈油库存料为223万吨，较去年12月份的219.5万吨增加1.8%，这是去年10月以来首次录得增加。1月棕榈油进口量料为5万吨，较去年12月份的4.7万吨增加0.3万吨。

CGS-CIMB调查显示，马来西亚毛棕榈油1月棕榈油产量料为140万吨，较去年12月份的161.9万吨减少14%。产量环比下降是由于季节性，1月和2月历来是马来西亚棕榈油产量较低的月份。因生产和进口超过出口和当地使用量，1月底棕榈油库存为226万吨，较去年12月份的219.5万吨增长3.0%，比十年同期平均水平203万吨高出11%。

TransGraph咨询公司的总经理Nagaraj Meda表示：

随着产量下降，加上斋月需求，第一季度末马来西亚棕榈油库存预计将会降至190万吨。棕榈油价格预计将在每吨3600林吉特以上获得支持，并在未来几个月朝着4500林吉特迈进。印尼的B35生物柴油项目以及南美食用油产量前景依将是左右价格的关键。

新加坡棕榈油分析公司联合创始人Sathia Varqa表示：

受疫情不确定性的影响，中国春节前的节日需求不旺，而印度食用油库存创下历史新高，使得1月份的棕榈油进口放慢。事实上，1月份马来西亚对中东以外的其他目的地的出口均大幅减少。中东地区的买家正在节前补货。

五矿期货前瞻MPOB月报：

机构数据显示马棕有继续去库可能，为盘面带来支撑，关注后续具体数据情况；但我们认为在中国及印度库存高企背景下，马棕库存难以有效去化，马棕单边驱动不强。国内消费好转幅度不及市场预期。短期油脂单边驱动不强，预计延续宽幅震荡格局，单边观望或等反弹至区间上沿抛空机会。套利可关注买棕榈油或豆油抛菜油机会。

冠通期货前瞻MPOB月报：

目前市场多空并存，产需双弱，中、印需求回落，中国国内库存仍处高位，压力不减，但随着国内到港趋缓，及消费增加，库存压力料缓解。东南亚降雨趋弱，马来供需或提前转向宽松，等待MPOB的报告指引。

国信期货前瞻MPOB月报：

从目前各家机构对于MPOB报告来看，产量环比下降幅度在10%-16%不等，出口环比降幅在11-22%不等，因此库存环比在增加1.8%-降 6.7%不等，库存的差异各家机构预期分歧较大，如果库存下滑或对马棕油形成较强支撑。

东吴期货前瞻MPOB月报：

1、2月份仍处于东南亚地区的雨季，棕榈油产量处于年内低谷，对油脂价格会有支撑；最后，离穆斯林斋月还有一个多月时间，2月份将是斋月前的备货旺季，尤其对于棕榈油来说需求可能会好转。

新湖期货前瞻MPOB月报：

进入1月，由于元旦及华人春节假期，马来西亚工作日仅27天。考虑节假日2月工作日预计25天。因此，1-2月马棕产量预计均相对偏低。对比历史产量规律，1月马棕产量环比减幅预计10-15%。2月环比减幅预计5%以内，但若2月降雨偏少也有环比增加可能。并且1月下旬马来西亚降雨偏多，令1月全月马棕产量环比减幅较此前扩大。因1月节假日及降雨偏多的双重因素。产量环比虽然减少，但1月马棕预估产量同比仍可能增加近10%，较五年同期产量均值137万吨几乎持平。2月马棕产量环比预计继续下降，关注天气对2月产量环比减幅的影响。

国泰君安期货前瞻MPOB月报：

虽然受洪水影响，马来棕榈油产量下降，但是主要消费国库存高企，且棕榈油性价比下降，导致出口下滑幅度也很大，市场目前对于马来降库的预期并不强烈。关注马来1、2月实际产量和库存，但是市场更担忧国际豆油价格的下行风险，对棕榈油价格的影响。国内棕榈油库存高企，预计2月底之前国内棕榈油将维持高库存，3月份之后有望进入去库周期。

【过去四年马棕油产量对比】

【过去四年马棕油库存对比】

【过去四年马棕油出口量对比】

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