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全球信息:德国央行40多年来首次亏钱，窟窿可能越来越大？

2023-03-02 13:09:36 来源：金十数据

德国央行周三承认，它1979年以来首次出现亏损，原因是欧洲央行的一连串加息降低了其持有的债券价值，同时也导致其向商业银行提供的超低息贷款出现亏损。

(资料图片)

据《金融时报》称，德国央行蒙受的亏损约为10亿欧元。德国央行行长约阿希姆·内格尔表示，他们将利用前几年预留的缓冲资金弥补资金缺口，同时警告，随着德国央行努力应对利率上升的影响，未来的损失可能耗尽其剩余的缓冲资金。内格尔说：

“现在和未来几年的收益，归根到底是过去几年异常扩张的货币政策的结果。我们现在需要采取紧缩的货币政策，以便及时恢复物价稳定。”

对于德国央行而言，其亏损主要是一个会计问题，并不会妨碍德国央行执行货币政策操作的能力，只要投资者对德国央行和欧洲央行对抗通胀的能力不失去信心。

然而，随着利率不断上升，导致在低通胀时期积累的债券价值下降，该央行可能会遭受更多的损失。

就在几天前，欧洲央行发放了约16亿欧元的风险拨备以弥补损失。这引发了人们的疑问，即它是否有一天可能会耗尽缓冲，以及谁将在通胀回升和利率高企的情况下为过去的慷慨放水买单。

德国央行目前剩余192亿欧元拨备和25亿欧元的资本金，但难保未来几年的预期亏损不会超过这一水平。

欧洲智库经济政策研究中心研究员丹尼尔·格罗斯（Daniel Gros）估计，德国央行在未来十年内将因投资政府债券而蒙受1930亿欧元的损失，超过欧元区任何其他国家的央行。

分析师警告说，连续多年的亏损可能会削弱德国央行来之不易的信誉。

杜塞尔多夫海因里希海涅大学货币经济学教授Ulrike Neyer指出：

“公众的批评将会增加。首先，这是因为德国央行无法向政府付款。其次，人们可能会争辩说央行的独立性受到威胁。不过，我认为这种批评并不完全有道理。”

对欧洲持怀疑态度的右翼德国新选择党（AfD）联合领导人Alice Weidel说：

“欧洲央行违反其职责而采取的货币政策将导致通货膨胀和未来的贬值损失，这将是欧洲繁荣和欧元终结的‘棺材钉’。他们肯定受过类似警告。”

与此同时，德国央行继续亏钱将意味着德国联邦预算出现收入损失。德国央行在过去十年里向政府支付了超过220亿欧元的利润。

利率上升也在施压德国的财政。该国财政部长克里斯蒂安·林德纳本周警告说，该国为其债务支付的年利息在两年内增长了十倍——从40亿欧元增加到400亿欧元。

德国自由民主党议员弗兰克·舍夫勒说：

“德国财政部长期以来从低利率中获利。现在回旋镖又回来了——不仅是因为预算中的利息成本大幅增加，而且还因为德国央行没有利润。天下没有免费的午餐。”

大多数分析师认为亏损应该无关紧要。德国商业银行首席经济学家Jörg Krämer指出：

“盈利总是好于亏损。但许多央行行长过去都明确表示过，只要他们在人民中的信誉完好无损，他们甚至可以在负资产的情况下运作。”