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“末日博士”鲁比尼：三大导火索即将引爆下一场金融危机

2023-03-24 12:01:59 来源：金十数据

纽约大学经济学教授鲁比尼（Nouriel Roubini）周四警告称，2008年的金融危机或将卷土重来。鲁比尼曾精准预测2008年金融危机的到来，由此被华尔街誉为“末日博士”。

(相关资料图)

他在近日采访时提到，近几十年来全球累积了“巨额的债务”，无论是个人、公司、金融机构、政府或者国家，只有低利率才能保证他们能在高债务水平下生存。

“如果是低利率的话，即使是无力偿还债务的破产机构也能维持生计。在全球金融危机期间，我们就曾救助过这些破产机构。”

2008年美国出台了《经济稳定紧急法案》，包括了7000亿美元的问题资产救助计划，以购买银行不良资产。疫情期间，美国也推出类似的救助计划，为各类型机构提供大规模支持。

但现在情况不一样了。美联储同其他央行为了抗击通胀不得不选择加息，高利率时代来临，意味着严重的经济衰退也不远了。

周三，尽管几家银行连续倒闭引发了市场恐慌，美联储还是把降通胀当作首要任务，宣布加息25个基点。此举受到了多方批判。穆迪首席经济学家Mark Zandi认为加息“没有必要”，而特斯拉首席执行官马斯克甚至称这是“愚蠢”行为。

鲁比尼则认为美联储和其他央行现在处于两头不讨好的境地。加息会危及金融系统稳定性，降息又会刺激通胀升温。而现在，要找到一个方案防止硬着陆和避免严重金融压力，已经太晚了。

“我们已经几次先发制人地避免了债务危机，挽救破产机构于水火之中。但现在的局面似乎变得无可救药了，因为高通胀代表着必须加息，加息就意味着风险，风险终将引爆债务危机。”

由此，鲁比尼分析了以下几个可能会引爆危机的导火索。

首先，是个人和企业收入的减少。个人可能面临降薪和失业。对于公司来说，利润下降导致收益削减，压力将首先体现在损益表上。

其次，高利率也会使资产价值缩水，带来更高的借贷成本和更低的流动性。同时高通胀之下，货币贬值，即便是纸币也变得不那么值钱了。

最后，高杠杆率机构的债务偿还能力更是会备受冲击。因为，无论是抵押贷款、信用卡、汽车贷款偿抑或是公司的银行贷款，债务成本都会升高。

Cox汽车公司最近公布的数据显示，美国汽车贷款的严重拖欠率达到了17年来的峰值。

种种因素正把美国经济推向危险的“百慕大三角”。鲁比尼表示，人们的收入、公司资产价值大幅缩水，进而让他们更难再次融资以应对债务。其中，高杠杆率机构相对更容易掉入深渊。

此类困境叠加循环之下，债务系统性危机将最终爆发，出现违约和拖欠的情况。而这在鲁比尼看来并不遥远。

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