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比特币逆风翻盘，但这一风险在悄然酝酿...

2023-03-28 18:14:17 来源：金十数据

一系列银行业风暴中，持续看涨的比特币似乎是一个意外赢家。不过，蠢蠢欲动准备加大押注的投资者们面前摆着一个难题：比特币的流动性正在枯竭，这意味着价格可能随时疯狂波动。

自硅谷银行突然倒闭引发市场关注后，作为第一大加密货币，比特币的价格狂飙，最高突破28000美元。

坏消息是，其流动性却创10个月新低。较低的流动性通常带来更大的市场波动，特别是在加密货币领域。这也可能是比特币本月高涨的因素之一。

(相关资料图)

据加密数据公司Kaiko称，衡量比特币买卖难易程度的一个指标已跌至10个月以来的最低水平，甚至低于去年11月FTX崩盘后的水平。Kaiko表示，两个主要币对，比特币-美元和比特币-稳定币的市场深度为5,600比特币，相当于约1.55亿美元。

此外，滑点（挂单价与成交价不匹配而产生的差价）也在增加。Kaiko的研究分析师Conor Ryder说，在Coinbase交易所用美元购买比特币的滑点是3月初的2.5倍。

过去一个月里，模拟盘的10万美元卖出订单滑点增加了一倍，这意味着每个比特币得到的实际平均价格低于一个月前。

加密货币做市商Keyrock的首席执行官Kevin de Patoul说，

“作为做市商，我们尽可能提供流动性，但当前局面陷入了困境，多重因素相互作用下，至少在短期内，改善流动性仍将是一个挑战。”

Patoul提到的“多重因素”是指银门银行清盘和签名银行的倒闭，银门银行的ExchangeNetwork（SEN）和签字银行的Signet都是实时支付平台，是加密货币的核心产品。两者都支持商业客户通过各自的即时结算服务，用来与交易所进行交易，通过快速买卖代币扩大流动性。

市场普遍动荡的情况下，加密货币仍站稳了脚步，CryptoCompare的比特币波动性指数上周飙升至96，远远高于上个月的52至65的范围。该指数目前徘徊在68左右。

导致比特币流动性受挫的另一大原因是币安对比特币交易的调整。作为全球流动性最强的加密货币交易所，币安上周结束了几乎所有比特币交易对的零费用交易，此举对比特币价格施加极大抛售压力。

根据Kaiko的数据，币安上的比特币-稳定币交易对的流动性已经暴跌了70%，而交易量则跌了90%。

比特币流动性短缺最开始是缘于全球第二大加密货币交易平台FTX交易所和对冲基金Alameda Research的崩盘。Alameda是加密货币行业最大的流动性提供者之一，它的破产拦腰砍断了比特币的流动性，而近日的银行业动荡又加剧了其枯竭。

虽然替代这些交易平台的新竞争者会逐渐涌现，但要找到能完全取代银门银行和签名银行的加密货币交易工具，可能还需要很长一段时间。

分析师认为，在那之前流动性可能会越来越差。

而且，加密货币流动性短缺冲击的不仅仅是做市商。一些专家说，尽管比特币在经历了长时间的低迷之后最近出现了反弹，但在银行危机和各央行加息之后，许多投资者都保持警惕的投资态度。

Enigma Securities的投资顾问Joseph Edwards说，

“即使一些玩家留了下来，大多数也都在观望，毕竟银行业还处于风雨飘摇之中。”

风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负

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