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世界简讯:生猪期货报告04.14：“二师兄”连跌六日，累计跌幅6.67%！下周还会再跌吗？

2023-04-14 17:04:30 来源：金十数据

【今日生猪市场大事】

1. 自繁自养生猪养殖利润亏损进一步扩大

据Wind数据显示，截至4月14日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损347.06元/头，4月7日为亏损325.75元/头；外购仔猪养殖利润为亏损458.55元/头，4月7日为亏损477.37元/头。

(资料图片)

2. 统计局：4月上旬生猪价格环比下降3.3%

据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年4月上旬与3月下旬相比，20种产品价格上涨，28种下降，2种持平。其中，生猪（外三元）价格为14.5元/千克，比上期跌0.5元，跌幅3.3%。

3. 正虹科技：3月销售生猪1.79万头

正虹科技公告，3月销售生猪1.79万头，销售收入3678.76万元，环比变动分别增长10.81%、61.72%，同比变动分别增长23.75%、97.33%。

【生猪期货产业链一览】

据五矿期货研报，生猪在产业链中所处位置，大致可以由下图所示：

上游是饲料（60%玉米，20%豆粕，10%其他添加剂）；上游原料价格受天气、播种面积、利润、物流、需求等因素影响。

中游是生猪养殖端，下游是屠宰端以及终端消费端。中游养殖主要受利润驱动。

下游屠宰主要受屠宰利润（白条价格-毛猪价格）驱动；终端消费则受居民消费习惯、经济发展、绝对价格以及替代物价格等因素的影响。

【生猪现货市场概况】

据金十期货APP现货报价显示，今日全国多地的外三元生猪及内三元生猪现货价格均低迷。市场分析认为，当前为4月中旬，近期市场呈现无休止下跌的态势，这个月以来，猪价持续呈现波动走低的态势，偶有上涨却难以持续。

【期货市场概况】

截至4月14日15点收盘，大商所生猪期货合约普遍下跌。其中主力合约lh2307收盘为15710元/吨，跌幅1.1%，持仓量日增3833手至3.9万手。该合约已经连续六个交易日下跌，累计跌幅达到6.67%。

【机构持仓龙虎榜】

前20席期货公司持仓数据显示：生猪期货主力合约今日净持仓-470手，处于净空头状态，较前一交易日的-909手有所减少。前20席多头增持2100手，前20席空头增持1458手。值得注意的是，位列前五多空共增仓1611手，其中多头增仓1041手，空头增仓570手。

【机构研报对于生猪期货的深度解读】

华泰期货：短期内生猪或仍将持续偏弱震荡的态势（看空）

整个生猪产业处于产能过剩的情况，当前对应的生猪供给增加要持续到9月份。库存方面，存栏均重与冻品库存的环比增长确定性很强。目前仔猪的销售利润尚存，这意味着母猪不可能出现大规模的淘汰。预计生猪短期内依旧会走过剩逻辑，并且由于二次育肥出栏窗口的到来供给压力也会逐步增加。因此短期内生猪或仍将持续偏弱震荡的态势。

国信期货：不宜过度看空（看多）

周五生猪偏弱震荡，主力LH2307合约报15710元，较上日结算价大致跌1.1%。现货方面，据汇易网，河南报价14.2元/公斤—14.7元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤，山东报价14.5元/公斤—15.1元/公斤，较昨日持平。按照能繁母猪存栏及仔猪出生数据推算，二季度供应整体上仍较多，但6、7月出栏有阶段性减轻可能。消费方面，目前处于淡季，提振不足。从成本来看，2—3月仔猪价格上涨，使得78月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看，整体供需面仍显宽松，而目前均重仍处于较高水平，现货供需好转还需时日，而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口，考虑到届时整体供应有阶段性下降预期及成本有所抬升，不宜过度看空。操作上，观望。关注Lh2307逢低买入机会。

方正中期期货：单边暂时转为观望（中性）

05合约有效交易时间已经不足，期现已在逐步回归，07及09合约对05旺季升水扩大，由于生猪期价目前整体估值不高，收储加持下，期价存在继续往上修复的空间。交易上，单边暂时转为观望，边际上警惕饲料养殖板块集体估值下移带来的系统性风险。

【未来关注的风险因素】

1. 养殖场二次育种出栏进度；

2. 各地生猪现货价格变化；

3. 猪粮比情况；

4. 生猪养殖利润变化；

5. 仔猪和二次育肥动态；

6. 饲料原料价格；

7. 能繁母猪存栏情况；

8. 疫病导致存栏损失；

9. 冻品库存变化；