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天天微动态丨危机再度被引爆！美联储或跳过5月并选择在6月加息？

2023-04-27 10:04:04 来源：金十数据

第一共和银行引发的银行业危机担忧加大了美联储下周决定暂停加息的可能性，尽管投资者仍认为美联储会继续加息。

【资料图】

Evercore ISI的Krishna Guha和Peter Williams在给客户的报告中写道：

“我们不能排除围绕第一共和银行的事态发展可能导致FOMC（联邦公开市场委员会）跳过5月并发出在6月加息信号的可能性。”

在5月2日至3日FOMC会议之前，美联储政策制定者们处于噤声期。他们此前已经暗示，他们将加息25个基点，并可能在6月暂停加息。目前投资者预计加息的可能性仍超过75%，但低于上周的90%。

Guha和Williams表示：

“重新出现的压力对银行业危机最严重阶段已经结束的观点提出了一些质疑，同时也凸显了未来信贷紧缩的不确定性及其潜在的损害规模。”

上周发表讲话的美联储官员对上月硅谷银行倒闭后银行业没有出现动荡感到宽慰。但一些人也警告称，因金融动荡而加剧的贷款标准收紧，可能会拖累支出和经济增长，这可能有助于美联储完成其抑制通胀的目标。

在第一共和银行股价本周暴跌至创纪录低点后，可能需要重新审视这一观点。前美联储理事Laurence Meyer和他在研究公司Monetary Policy Analytics的同事写道：

“此前我们就认为，压力的出现不太可能阻止FOMC在3月加息，除非在宣布加息决定之前市场处于混乱状态。而在当前这种情况下，出于风险管理考虑而推迟加息的门槛更高了。”

值得一提的是，美国银行监管机构正在考虑降低第一共和银行的评级，此举可能会限制这家陷入困境的公司获得美联储贷款的机会。

美国联邦存款保险公司（FDIC）一直在让该银行达成一项私下协议以支撑其财务状况。但据直接了解谈判情况的人士透露，几周时间过去了，仍没有达成交易，因此FDIC越来越多地在考虑是否要下调对该公司状况的评级，包括所谓的“骆驼评级”。知情人士称，这可能会限制该行对美联储贴现窗口和上月推出的一项紧急借款安排的使用。

FDIC尚未做出决定，在等待第一共和银行管理人员改善其资产负债表的过程中，FDIC也没有就其想法向第一共和银行发出警告。不过如果该公司能够与新的支持者达成协议以加强其财务状况，可能有望阻止评级下调。

数周来，第一共和银行一直在努力寻求援助，但达成解决方案的一个障碍是，FDIC官员和可能提供帮助的银行的需求相互矛盾。

监管机构倾向于私人救助，而不是让美国政府接管这家银行，从而避免让FDIC的保险基金承受数十亿美元的损失。而竞标者则希望避免任何损害自身财务状况的事情，并一直在等待政府提供援助，比如FDIC接管该公司最不受欢迎的资产。根据规定，只有在第一共和银行破产并进入破产管理的情况下才会发生这种情况。

FDIC最近几天向第一共和银行旧金山总部增派了一些工作人员，以帮助对该行健康状况进行日常监控。知情人士说，该部门并不认为这家银行会构成系统性风险，监管机构也没有必要对这家银行进行破产管理。

不过，竞标者也意识到，他们可以等到这一衰弱的银行倒闭后再以更低的价格收购其业务和资产。美国许多大型银行的高管则担心，如果第一共和银行最终破产，他们将失去几周前为支撑该银行而投入的部分新存款。

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