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世界快看点丨美联储打响首炮后，美元今晚又要“渡劫”黄金有望飞升？

2023-05-04 14:18:37 来源：金十数据

德意志银行表示，在美联储暗示将暂停加息之后，今晚欧洲央行将继续收紧货币政策，因此欧元可能会升至2021年以来的最高水平，并加剧美元的困境。

澳大利亚悉尼宏观研究主管Tim Baker也表示：

“我们预计，到年中，欧元兑美元将继续向1.15上涨。虽然美联储现在似乎愿意暂停，但欧洲央行可能仍有工作要做，我们预计它将加速QT（量化紧缩）计划。”

(相关资料图)

此前，FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga也强调要关注欧洲央行利率决议，因为欧洲央行的任何意外举动都可能影响欧元，进而影响美元和黄金。

欧洲央行今晚的步子该迈多大？目前仍无定论

欧洲央行预计将在北京时间周四20:15举行的会议上连续第七次加息，因为其对抗顽固通胀的长期斗争仍在继续，只是加息幅度仍有争议。

欧洲央行自去年7月以来已将利率上调350个基点，创下纪录高位，希望能借此阻止失控的物价。但要让通胀率回到2%的目标可能还需要数年时间，这让政策制定者别无选择，只能在本月及之后继续收紧政策。

在连续三次加息50个基点之后，加息25个基点似乎是最有可能的结果，尽管几乎可以肯定的是，在一个历史性的紧缩周期尚未结束之际，更大幅度加息的可能性仍存。

决定性因素可能是政策制定者就未来加息发出何种信号达成妥协。

保守的“鹰派”在欧洲管委会中占有绝对多数席位，他们倾向于更大幅度的加息。但他们已经表示，他们也可以在较小的幅度上做出妥协，只要欧洲央行表明5月不是其加息周期的终点，即使其他央行尤其是美联储可能已经达到了利率峰值。

另一个问题是，欧洲央行行长拉加德希望有多大比例的多数支持这一决定。

在正确的指引下，许多鹰派人士可以接受幅度较小的加息，但如果加息幅度更大，他们的鸽派同僚可能会发出强烈的反对声音，令欧洲央行再次发出多种有分歧的言论，这被视为其多年来的一个弱点。

他们可能会就停止对欧洲央行3.2万亿欧元资产购买计划下到期债务的再投资达成妥协，这一温和举措将有助于进一步收缩欧洲央行臃肿的资产负债表，即便对通胀影响很小。

市场预期加息25个基点的可能性为80%，而外媒调查的绝大多数分析师也押注加息幅度较小。美联储今天凌晨将利率上调25个基点，并暗示可能暂停进一步加息，这支持了欧洲央行下调加息幅度的可能性。

混乱的经济数据加剧鹰鸽双方分歧

经济基本面为欧洲央行鹰鸽双方的争论都提供了充足的论据。

欧元区经济上个季度几乎没有增长，且贷款数据显示信贷需求出现逾10年来最大降幅，暗示过去的加息正开始在经济中发挥作用，这是降低加息幅度的理由。

因为如果受到严重挤压，这种信贷低迷可能演变成全面的信贷紧缩，给经济增长带来压力，而经济增长一开始就勉强处于正增长状态。

欧洲央行3%的存款利率已经限制了经济活动，潜在的通胀也停止了上升，至少目前是这样。

法巴银行在一份报告中称:

“通胀数据和欧洲央行最新的银行贷款调查结果巩固了将加息幅度降至25个基点的理由。与此同时，今天的数据也表明必须进一步加息，我们仍预期利率峰值将是3.75%。”

鹰派人士则认为，基础价格增长仍然过高，并暗示除非欧洲央行采取更积极的行动，否则通胀可能会稳定在欧洲央行的目标之上。

他们表示，紧张的劳动力市场加剧了这一风险，尤其是在工资增长快于预期、失业率降至历史最低水平的情况下。摩根大通经济学家Greg Fuzesi表示：

“商业调查显示，经济增长加快可能加剧劳动力市场紧张，而政策利率水平仅比我们估计的中性水平高1%。”

Fuzesi预计欧洲央行今晚将加息50个基点。

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