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加息650个基点还嫌少？土耳其央行不够鹰，里拉跌至历史新低！

2023-06-22 22:06:18 来源：金十数据

周四，土耳其央行加息650个基点，将利率从8.5%上调至15.0%。这是该央行自2021年3月以来首次加息，标志着其从超宽松货币政策周期过渡到紧缩周期，但加息幅度明显不及市场预期。

利率决议公布后，美元兑土耳其里拉日内涨幅扩大至4%，创下24.5的历史新高。此前财政部还停止了在公开市场的外汇干预行动。

通过信用违约掉期（CDS）为土耳其债务提供违约保险的成本跃升36个基点，报529个基点。土耳其基准股指Borsa Istanbul 100上涨3.7%，受出口企业受益于本币贬值的推动。

(资料图)

土耳其央行最新的利率决定令绝大多数接受彭博社调查的经济学家感到意外，他们此前预计利率将升至20%或更高。高盛集团甚至预计该央行将暴力加息至40%。

伦敦Gemcorp资本管理公司首席经济学家Simon Quijano-Evans表示，土耳其央行的“渐进式”紧缩做法可能会导致“未来几个月市场和政策制定者缓慢的适应过程”。

新加坡银行驻迪拜固定收益研究主管托德·舒伯特（Todd Schubert）表示，尽管如此，“这是一个积极的信号，也是朝着正确方向迈出的一步，但还需要做更多的工作。市场可能会对新行长哈菲泽·盖伊·埃尔坎（Hafize Gaye Erkan）领导下的土耳其央行最初的政策举措不够有力而感到失望。”

渐进式的货币紧缩之路

土耳其央行承诺将进一步收紧货币政策，但警告称，未来的措施将是循序渐进的，这与新任财政部长西姆塞克的指引一致。

货币政策委员会表示，“货币紧缩将根据需要及时、渐进地进一步收紧，直到通胀前景显著改善”。它还表示，“委员会将简化和改进现有的微观和宏观审慎框架”，这标志着针对该国银行的监管将放松。

两年多以来的首次加息是土耳其放弃非常规政策的转折点，这些政策被认为是导致外资流失和国内通胀失控的原因。

伦敦兴业银行首席策略师 Marek Drimal准确预测土耳其央行加息至15%，他认为这一决定是“积极的”。他说，“土耳其央行正确地指出了需求强劲和潜在通胀上升的问题，并承诺实施更多紧缩政策。我们预计7月和8月的会议将分别加息500个基点，使政策利率达到25%。”

土耳其通胀率自去年以来有所放缓，但仍高达40%。这给里拉带来了压力，尽管国家出手干预以支撑里拉，但里拉在过去两年里仍累计贬值了60%以上。

埃尔多安这次真的听劝了？

埃尔多安在上个月的总统选举中获胜后不久就启动了经济团队改组，任命前美林策略师西姆塞克为财政部长，并任命埃尔坎掌管土耳其央行。

埃尔坎作为土耳其第一位女性央行行长，在高盛工作了近十年，之后在倒闭的美国地区银行第一共和银行工作了近八年。

埃尔多安一直以来自称为高利率“敌人”、多年来都在支持超宽松货币政策，这一信念与全球主要央行背道而驰。本月早些时候，他似乎给了新经济团队更多灵活性，并称自己已经“接受”了他们将采取的措施。

值得注意的是，2020年，他曾允许短暂回归传统货币政策，但最终以加息过于激进为由解雇了当时的行长纳西·阿格巴尔（Naci Agbal）。

尽管最新的加息幅度令市场大部分人感到意外，但当局在会议前已经试图控制预期。一位不愿透露姓名的土耳其高级经济官员早些时候警告称，市场消化的大幅加息可能不会在周四实现。

西姆塞克上周还告诉美国顶级企业和银行高管，他希望谨慎行事，以避免不必要的副作用，这表明他对大幅提高资金成本持谨慎态度。

西姆塞克在土耳其央行做出利率决定后在推特上发帖称，可预测的财政和货币政策，加上对自由市场原则的承诺，将吸引资本重新流入土耳其市场。

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