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财报季即将到来！“狂飙”的美股或将面临更多阵痛

2023-07-10 20:31:31 来源：金十数据

根据最新的Markets Live Pulse调查，随着企业盈利预警和对利率上升的担忧，标普500指数将面临更多的痛苦。

(资料图片)

德意志银行策略师说，过去10年财报季通常对股市有利，但在MLIV Pulse的346名受访者中，55%的人称，即将到来的财报季将对股市不利。

对经济软着陆的乐观情绪正在消散，因为居高不下的通胀让美联储保持强硬态度。在今年上半年股市强劲上涨之后，市场对利率将在更长时间内走高的预期，以及联邦快递、埃克森美孚和耐克等公司公布的糟糕财报，都在打压市场人气。

Hargreaves Lansdown首席股票分析师伦德-耶茨（Sophie Lund-Yates）表示，“财报季的负面噪音肯定会成为令美国市场减速的一个因素”，尤其是在经济指标显示未来还会有进一步加息的情况下。

42%的受访者表示，财报季最大的负面因素将是金融环境进一步收紧的影响。上周五公布的就业数据显示，6月非农新增岗位不及预期，但薪资增长强于预期，市场对美联储7月将加息的押注仍很高。

48%的调查参与者认为，标普500指数成分股公司每股收益（EPS）的下滑要到第三季度之后才停止。与此同时，根据Bloomberg Intelligence的数据，分析师预计，该基准成分股公司的每股收益将在今年最后三个月才能反弹至正增长。

摩根大通、花旗集团和富国银行将于7月14日正式发布财报。约53%的受访者预计银行和贷款机构的收益将令人失望，本季度的财报将证实银行业前景恶化，并损及其股价。

盛宝银行股票策略主管加尼（Peter Garnry）表示，“如果企业第三和第四季度的业绩未能达到预期，那么由于此前股市估值不断上升，美股可能会特别脆弱”。

科技股的财报将尤其受到关注，因为在纳斯达克指数今年上半年飙升39%之后，科技股的估值已经大幅上升。

尽管围绕人工智能的炒作推动了科技股的上涨，但超过70%的调查参与者表示，人工智能对科技股收益的影响被夸大了。如果英伟达和微软等在人工智能领域处于领先地位的公司的业绩令投资者失望，它们就更容易受到股价下跌的影响。

贝伦贝格多资产策略和研究主管乌尔巴恩（Ulrich Urbahn）表示，“收益率上升将给科技股这类久期更长的资产施加特别大的压力”，“由于对第三和第四季度业绩的普遍预期都非常乐观，我们对此持更加怀疑的态度”。

多数受访者表示，在一片黯淡的前景之中，推动股市的最大积极因素将是通胀放缓和成本削减的任何迹象。

然而，总体而言，与第一季度出人意料的强劲收益相比，这一次的前景看起来更为黯淡。摩根大通策略师Mislav Matejka表示，随着通胀降温以及经济增长放缓，企业失去继续提高价格的能力，利润率将面临压力。

“可能会有赢家和输家，但最终每个人的处境都将变得更加艰难”， Abrdn驻伦敦投资主管James Athey表示。

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