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前行长候选人：日本央行通胀预期大错特错！YCC就该利落铲除

2023-08-29 17:24:50 来源：金十数据

前日本央行行长候选人、东京大学经济学教授Tsutomu Watanabe说，日本央行不应再试图通过提供与现实情况不符的通胀前景来遏制市场对政策正常化的猜测。

这位东京大学经济学教授表示，尽管日本央行上月大幅上调了通胀预期，但仍维持在过低的水平。他在周一接受采访时说，此举可能是由于担心市场对其将改变负利率政策的猜测会加剧。Watanabe说：

“如果你试图用不真实的预测来为政策辩护，你将大大偏离正确的行动方针，如果你想防止数据误导政策前景，正确的做法是适当解释。”

(资料图片仅供参考)

Watanabe曾是今年早些时候日本央行行长的潜在候选人，他说，日本央行上调了7月份对本财年的通胀预期，最高应该达到2.9%，而非2.5%。他说，日本央行的预测主要反映了截至当时的强劲势头，并没有调整对未来的看法。

Watanabe说，预测中实际需要的修正可能会迫使从现在起到2025年的另外两个财政年度的通胀预测被上调，并使其高于央行设定的2%的目标。如果日本央行希望保持刺激政策不变，这将使它陷入尴尬境地。

这位通胀专家表示，“我的观点是，日本央行存在一种偏见，这意味着它无法公布强劲的通胀前景数据，这是因为日本央行的立场是，它还远不是时候改变负利率”。

Watanabe也是日本首相岸田文雄的一个特别经济小组的成员。

在外媒的最新调查中，经济学家预计今年日本核心通胀率将上升2.8%，随后几年将放缓至日本央行的目标水平以下。

几天前，日本央行行长植田和男在杰克逊霍尔央行年会上重申有必要继续实施货币刺激政策，理由是潜在通胀率仍低于央行2%的目标。Watanabe说，他不同意植田的评估。

日本央行上月放松了对收益率曲线控制（YCC）政策，植田和男表示，日本央行必须为价格上行风险做好准备。尽管此举受到市场参与者的普遍欢迎，被视为增强市场功能的举措，但Watanabe表示，日本央行本应一次性取消这一举措。他说：

“YCC现在只是个‘讨厌鬼’。日本央行所做的只是调整，这仍是一个痛点。”

对于日本央行未来的货币政策路径，今年晚些时候开始的年度春季工资谈判是极其重要的，Watanabe说，这可能会决定植田和男在2028年4月结束的五年任期内能否加息。

Watanabe总结道，这就是为什么日本央行提供正确的通胀前景至关重要，因为在工会和企业之间的薪资谈判中，日本央行的观点经常被提及。他认为，日本央行政策最平稳的路径将是在年底前出现持续强劲的薪资谈判的迹象，使央行能够放弃YCC。随后随着更多薪资上涨迹象的出现，日本央行可能会在明年初宣布改变负利率的计划。

不过，与其他日本央行观察人士的观点相比，Watanabe这一预测的时间点略早。根据外媒上个月的一项调查，最多经济学家认为日本央行将在明年4月采取行动，大多人预计今年日本央行还是将保持负利率。Watanabe表示：

“提高短期利率的先决条件是YCC的终结，我几乎可以肯定，日本央行希望在加息前废除它。”

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