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“风暴眼”中的医药产业：将构建可持续发展新生态

2023-08-10 07:33:22 来源：证券日报

“学术推广”活动取消、延期，严查医药代表“带金销售”等消息近日陆续曝出，这场席卷整个医药产业链的反腐风暴正受到社会各界高度关注。

(资料图片)

医药领域反腐步入深水区，对创新药、中药、医疗器械、连锁药房以及民营医院等上市企业有何影响？医药板块是否会迎来市场格局以及估值重塑？《证券日报》记者就此采访了医药产业链多家上市公司代表，看看置身于“风暴眼”中的业内人士对医药反腐如何解读。

对企业影响几何？

一位券商医药行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示：“市场担忧对于医院渠道销售占比较高、销售费用率较高的药企，以及以医疗设备、高值耗材为主营产品的上市公司会因院内销售受阻导致营收下降。不过，长期来看医药反腐更利于行业的健康长远发展，有利于医药企业进一步潜心科研，培育最终以产品创新、临床疗效为核心衡量标准的良好行业生态。”

九典制药是一家集药品研发、生产、销售于一体的上市医药企业。公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，若公司产品多个品类进入集采清单，后续对销售费用的下降将有一定帮助。该负责人以公司核心产品洛索洛芬钠凝胶贴膏为例说：“目前这款产品已中选广东联盟地区集采，受益于公司核心产品进入集采清单和营销模式的积极转型，公司销售费用率将持续下降。”

方盛制药中成药销售近年来增长态势良好，受到市场的高度认可。作为中药企业代表，方盛制药董秘何仕在接受《证券日报》记者采访时表示：“医药行业反腐是常态，整个行业将会越来越规范，也有利于企业的高质量、健康持续发展。中长期来看，加速行业优势集中应该是大概率事件，对于具备创新能力，产品有优势的制药企业是利好的。”

谈及医药反腐对于制药企业以及医疗器械上市公司的具体影响，上述医药券商分析师认为：“中药企业方面，可能会对中药材的采购和销售进行严格的监管；于西药企业而言，则主要体现在采购环节的严格监管和价格的透明化，这可能会对西药制药企业的利润和市场竞争力造成一定压力；对于医疗器械企业而言，医药领域反腐可能会加强对医疗器械产品的销售推广监管和价格控制，高值耗材受到的影响或较大。”

实现“以患者为中心”

制药装备、连锁药房以及民营医院作为制药企业的上下游，在这场医药反腐风暴中又将受到怎样的影响？

楚天科技所属医药装备行业，公司董秘周飞跃在接受《证券日报》记者采访时表示，医药反腐对制药装备企业而言是一个良好的市场机遇。“医药反腐将倒逼制药企加大对医药生产环节的监督力度，对制药企业的生产设备和技术条件提出更高的要求，驱动制药企业对现有设备进行迭代升级，最终形成健康可持续发展的行业生态环境。”

作为制药企业的下游终端，老百姓、益丰药房、达嘉维康相关负责人在接受《证券日报》记者采访时均表示，医药反腐有望加快处方药外流，连锁药房头部企业在承接处方药外流的过程中将占据较为明显的卡位优势。

作为连锁民营医院龙头，爱尔眼科董秘吴士君在接受《证券日报》记者采访时表示：“反腐整治有利于推动健康中国战略，有利于净化医药行业生态，有利于维护群众切身利益。医药全产业链，都将落实‘以患者为中心’的指导思想。”

上述券商医药分析师认为，在医药反腐的深层次影响下，行业格局和市场估值也将泛起涟漪：“一些辅助用药和高价走费用的安全无效药，一些不符合中医理论，也不被西医认同的中药注射液品类以及一些行政原因导致的历史遗留产品将被清理淘汰，市场最终只会留给创新底蕴丰厚、药品质量过硬的企业。二级市场上，医药反腐会带来短期的情绪冲击，但医药行业中的优质企业仍将回归到合理的估值。”

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