您的位置：首页 >快讯 >

晶禾电子闯关科创板IPO 面临毛利率波动风险

2021-12-28 11:24:36 来源：资本邦

晶禾电子坦言公司面临以下风险：

(一)卫星导航应用技术及产品迭代风险

公司深耕卫星导航抗干扰类技术、卫星导航射频应用相关技术、微波通信应用相关技术应用领域多年，坚持研发投入，在卫星导航抗干扰类技术、卫星导航射频应用相关技术方面处于行业领先地位，公司研发生产的射频模块、抗干扰天线等产品实现了国内北斗卫星导航应用关键零部件的自主可控，并在配套应用终端实现了产品的多样化。

伴随北斗三代系统建设的顺利完成，卫星导航应用行业技术进步迅速，要求行业参与者不断通过新产品研究开发和技术的升级换代以应对北斗系统的升级迭代及市场需求的变化。如公司在新技术、新产品的研发投入不足，不能持续的进行技术创新，导致关键技术及新产品开发失败，不能满足行业技术迭代发展及下游应用领域市场需求，将会削弱公司的技术优势和核心竞争力，从而给市场地位和经营业绩带来不利影响。

(二)应收账款及应收票据余额增加导致的坏账风险

报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为7,872.79万元、11,327.17万元、14,052.10万元和16,845.89万元，应收票据账面余额分别为3,553.97万元、2,697.43万元、5,374.26万元和4,624.01万元。公司应收账款及应收票据账面余额相对较大，主要与公司所处的军工行业特点有关。

一方面，公司下游客户主要为各大军工集团下属企业、科研院所及军工相关配套单位，受预算拨款进度、经费支付计划、付款审批流程等因素影响，该类军工行业客户销售回款周期普遍较长。另一方面，由于公司从事的军品业务配套层级相对较低，产业链中的下游厂商需根据其客户结算情况以及自身资金情况向上游厂商付款，因此回款周期较大程度上受产品所处配套层级的影响;公司在产业链内所处的配套层级较低(一般处于四级及以后配套地位)，从而一定程度上导致公司回款周期进一步延长。

因此，若公司不能逐步提高应收账款及应收票据管理水平，或宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化导致客户经营状况发生重大困难，将有可能出现应收账款及应收票据持续增加、回款不及时甚至坏账风险，从而对公司经营业绩造成不利影响。

(三)毛利率波动风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为56.30%、54.42%、59.31%和62.84%。公司主营业务的毛利率水平受到产品结构、生产规模、产品价格、人工成本、原材料价格以及行业环境变化等综合因素影响。如果未来上述因素发生重大变化导致毛利率下降，将对公司的经营业绩产生不利影响。

(四)民品市场拓展风险

报告期内，公司主要产品及应用市场为军品及军品市场，军品收入占到公司营业收入的95%以上，公司现有技术基础具备向卫星导航、微波通讯相关的民品市场发展的技术实力，并在报告期内已经实现了民航大飞机、北斗气象应用终端等民品订单的收入。未来，公司将向北斗行业终端产业化民品方向进一步研发拓展，在北斗应用产业中实现新的发展路径。但是国内北斗民品应用行业尚处于发展初期，技术探索、产品研发及市场开拓均存在一定的难度，存在短期内无法达到预期效果的风险。(文/陈蒙蒙)

标签：晶禾电子波动风险

晶禾电子闯关科创板IPO 面临毛利率波动风险

相关推荐

热点文章

推荐文章

热点文章