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全球第二大金矿商“掌门人”：金价若跌破此处黄金行业将“破产”

2022-11-14 21:51:33 来源：金十数据

全球第二大金矿商的“掌门人”淡化了人们对金价将于明年暴跌的担忧，并表示如果金价下跌幅度达到一些分析师预期的水平，黄金行业将“破产”。

巴里克黄金（Barrick Gold）首席执行官Mark Bristow表示，随着利率不断上升，如果金价明年跌至1500美元/盎司的水平，这将对一直在艰难应对成本上升的黄金行业造成严重破坏。

【资料图】

Bristow预计，因为有散户投资者和寻求摆脱美元的新兴市场央行的支持，金价不会低于1600美元/盎司的水平。Bristow向英国《金融时报》表示：

“在这种情况下，金价自然面临压力。我认为1600美元是一个很好的底部了。当金价达到1500美元的低点时，（黄金）采矿业就会破产。”

过去一年，巴里克的全包维持成本（一项关键的行业指标）上升了235美元，至每金衡盎司1269美元。该公司第三季度净利润也同比下降30%，至2.41亿美元。

注：金衡盎司是一个英制质量单位。在现代社会最常用于衡量贵金属的质量。一金衡盎司大约等同于1.09714的常衡盎司。

另外，咨询公司Metals Focus的数据也显示，该行业的平均成本（包括项目资本支出、税收、利息和特许权使用费）同比增长6%，至每金衡盎司1693美元，这无疑也突显出黄金行业的利润率受到挤压。

麦格理（Macquarie）大宗商品分析师预测，金价将在明年第二季度触及1500美元/盎司的低点，只有当市场相信美联储已停止加息时，金价才会开始上涨。

研究公司Queen Anne "s Gate Capital的首席执行长Kathleen Kelley的想法更激进，她认为金价最低可能会跌至1300美元/盎司的低点，因为投资者可能会进一步撤出追踪金价的交易所交易基金（ETF）。

全球黄金ETF已连续5个多月遭资金外流，这无疑反映出投资者纷纷转向高收益资产。根据行业支持的机构——世界黄金协会的数据，今年第三季度，投资者从黄金ETF中撤资120亿美元，为自2013年以来最大的季度撤资。Kelley对此表示：

“人们将在年底审视自己的投资组合，他们会说:‘为什么我在度过疫情后仍然拥有这些资产，并还认为能从中获得收益？’”

不过，也有一些投行对金价持乐观态度，加拿大皇家银行预测明年金价的基准价格在1795美元/盎司左右，并会在一个较大的区间内波动。Bristow表示，在以往的全球经济危机中，金价都在危机最低点数年后回升，他预计这一次也会如此。他说：

“如果你回头看看，当2007年发生经济危机后，金价在2011年见顶，美元升值引发的债务违约风险最终将导致美元暴跌，金价上涨。”

但其他业内高管和分析师表示，考虑到10年期美国国债实际收益率的大幅上升，金价的弹性令人惊讶。

世界黄金协会在其最新季度报告中表示，央行创纪录的购买量和强劲的散户投资需求支撑了金价，它们的黄金购买量在今年第三季度达到400吨的历史高点。另外，采金业高管表示，将美元武器化以制裁俄罗斯的做法，正在动摇新兴市场央行对美元储备的信心。价格报告机构Fastmarkets大宗商品研究分析师Boris Mikanikrezai表示：

“创纪录的央行购买量表明，法币体系存在压力。”

高盛认为，如果美联储采取极端鹰派立场，金价可能跌至1500美元/盎司，高盛认为这种可能性为20%。

当然，如果金价进一步下跌，金矿公司的困境可能会刺激这一行业进行进一步的整合。比如泛美航空公司（Pan American）和Agnico Eagle上周出价48亿美元收购加拿大公司Yamana Gold；加拿大公司Triple Flag本周同意以6.60亿美元收购Maverix Metal。

当然，巴里克黄金也希望进行更多的并购，但Bristow表示，他们一直难以找到合适的目标。

Gold Fields首席执行官Chris Griffith向英国《金融时报》表示，在与Yamana的交易受挫后，他的公司将评估其他并购机会。但他补充称，严峻的市场环境可能导致一些矿商认为其估值被低估，并拒绝出售。他说：

“对于现在严峻的市场环境，我只能说它关上了一扇大门，但也开了一扇窗。你要做好准备，以便抓住机会在这个周期的正确时间内进行投资。”

标签：黄金行业金衡盎司金融时报