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微速讯：美股风暴未结束：4万亿期权到期，300亿美元恐慌性抛售恐被触发

2022-12-16 15:58:53 来源：金十数据

周四美股全线暴跌，可能将触发量化基金的恐慌性抛售。

野村证券国际跨资产策略师Charlie McElligott表示，随着标普500指数收跌2.49%至3895.75点，在股指期货市场押注宏观经济（反弹）的交易员可能会转为空头。他的模型显示，一旦标普500指数跌破3933点，那么大型基金经理有高达83%的概率会被迫放弃迄今为止的看涨姿态并加入做空行列。

(资料图片仅供参考)

McElligott估计，在主要股指下跌2%的情况下，这些系统性基金可能需要抛售300亿美元的全球股指期货，其中约有110亿美元来自与标准普尔500指数挂钩的合约。这位策略师在给客户的一份报告中写道：

“美股现货价格的下跌让市场接近一些潜在的‘卖出或去杠杆’的触发点，并且这些触发点的资金规模相当大。”

按照野村的模型，这些量化基金的恐慌性抛售恐怕近在眼前。在全球央行收紧货币政策的浪潮中，美股连续第二个交易日下跌。周四，美联储和欧洲央行均宣布加息，并且同时警告市场更多的痛苦即将到来。

价值4万亿美元期权周五到期，“股市反弹已死”？

值得一提的是，预计还有价值4万亿美元的期权将于美国时间周五到期，这将加剧市场动荡。Spot Gamma 创始人布伦特·科丘巴（Brent Kochuba）表示，即将到期的期权中，大部分是与标准普尔500指数4000点挂钩的期权。

而First Growth Capital的创始人戴维·雷迪（David Reidy）认为，大量期权到期将令股指失去支撑，他表示：

“大量期权到期将令标普500指数出现突破，而鉴于年底的头寸调整及宏观经济衰退预期，这将会是向下突破。”

早在上周，华尔街大空头之一的摩根士丹利首席美股策略分析师威尔逊（Mike Wilson）就曾发出“股市反弹已死”的警告。

威尔逊曾在年初准确预测了美股抛售，并在今年10月份宣布转为多头。但是上周他就表示，10月份以来的股市反弹已经结束，是时候获利了结了。虽然他承认市场已经进入熊市的最后阶段，但是他仍警告称，风暴还没有完全结束，并敦促投资者保护自己。

威尔逊认为，目前不容忽视的是，长期高通胀和高利率的风险正在逼近，美国经济也存在衰退的风险，这些因素都让人对近期股市的反弹产生了怀疑。在标普500指数突破了200日移动均线之后，威尔逊声称：

“在目前的点位上继续做多的风险回报率非常低，我们现在再次转为卖出。”

威尔逊还表示，如果标普500指数跌破3938点，将在一定程度上证实股市已经准备好重拾跌势，这个点位跟McElligott的模型给出的点位非常接近，并且目前标普500指数已经跌破了这个点位。

摩根士丹利并非唯一一个看空美股的投行，美银（BofA）同样也这么认为。

在美银12月初发布的一份报告中，其策略师声称，不排除短期内出现大幅下跌的可能性。美银认为，如果美国经济陷入衰退，那么标普500指数可能从当前的水平再暴跌20%至3240点。对于早已被套牢的投资者而言，如果出现这种情况，其冲击将是灾难性的。策略师们补充道：

“历史表明，标普500指数往往是在美国经济衰退期间触底，而不是在衰退之前。”

标签：这个点位股指期货宏观经济

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