超V研究室 | 美元指数关注反弹机会？

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以下为超级vip私人专属管家v助理，本周精华问答汇总。

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【资料图】

本周精华Q&A

Q:日本央行会议都干了什么？

V助理：①利率决议

维持政策利率在-0.1%不变 （符合市场预期）

将收益率曲线控制（YCC）目标从±0.25%扩宽至±0.5%（令市场意外，且被市场解读为是日本央行将退出超宽松货币政策的先兆）

保持对政策偏向的指引不变，将在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施

行情反应：日元大涨美日大跌，日股大跌

②黑田东彦发布会

否认将退出超宽松政策，并称如有必要，将毫不犹豫地进一步放松货币政策

表示如果通胀接近2%的时机接近，我们可以讨论退出宽松政策的时间，但也说日本现在的通胀不可持续

强调绝对无意加息、收紧政策

综上，市场对日本央行行动的解读和行长黑田东彦对自身行动的解读出现了偏差。我们做交易接下来要关注这个偏差是会被纠正还是会持续存在。如果纠正那么美日可能抹去大部分跌幅，如果持续存在则美日存在进一步下行的风险。

Q:周二金银为何如此强势？

V助理：美日已经开始测试132下方区域了，目前在132附近磨，如果美日能确定继续下跌，那黄金仍有上涨动能（日内不一定）。 今天日本央行初露转向苗头，这往往是美日大跌的开始。日元是美指的主要构成成分之一，全球影响不小，美日如果大幅下跌，那美指必定大跌，进而利好金银。 另一方面，本来黄金也有衰退时期避险的支撑，尤其是滞涨，此前上涨就是这个逻辑，因此两个因素叠加更为利好。 一般来说行情往往是过完节之后启动，只是没想到日本央行这么早动手！

Q：美日有什么观点可以分享吗？

V助理：日本央行今天突然炸了鱼池“变相加息”，具体分析群里和网上也发了不少，这里提炼一下投行分析师的观点。

1、日本央行终于妥协，可能是美日大幅下边的导火索： 根据以往历史，日本央行或者美联储政策转向往往是美日大幅回调的关键。

2、日央行政策可能长时间内不会有实质性改变，但美日上涨比下跌更困难。 日本央行可能长时间内不会对政策采取实质性改变，但可能会变相收紧，比如改变措辞等等，具体怎么行动市场分歧比较大，但可以预期的是“美日下跌会比上涨更容易”。

3、警惕日元空头踩踏 日内大跌600点，日元空头已经发生了踩踏，日内一度接近8月低点130.4，这是不少分析师认为的下跌目标，但是要小心市场恐慌情况下放大情绪，不排除跌破130的可能性（荷兰国际），甚至未来会加速回到120附近。

4、日本央行行长黑田东彦4月结束任期，今天可能是在给未来行长铺路。按照1989年的经验，“日本央行喜欢给市场惊喜”，这会增加后续政策的不确定性。

Q:普京讲话对有什么需要注意的吗？

V助理：普京讲话暂时没有什么值得注意

俄罗斯总统普京：我们将继续提高核力量的战备状态。——老话了，光说吓不到市场。

在不久的将来，将部署萨尔马特洲际导弹执行作战任务。——据说是全球威力最大的洲际弹道导弹，没有真正使用的话对市场影响不大。

俄乌冲突目前对黄金影响比较小了，主要影响的还是欧系货币，如果冲突升级或者降级，第一个利空或者利好的就是欧元、英镑这些货币。

Q:美元近期基本面情况怎样？

V助理：从11月美国CPI首次给出乐观信号，美指下破109.5以来，美指已经一路跌至103.5水平，此处是2016年12月-2017年1月和2020年3月的高点区域，可以说是美指的年线关键位，一次性下破的可能性很低。 其次，周线图上，上周12月CPI和美联储利率决议下，美指周线收长下影线，形成周线pinbar，为美指下跌以来周线首次收出反转信号，表明空头动能已经弱势。 综上，我们在美指的中线分析中，提醒其大幅下行空间已经有限。

再是经济衰退的问题，可以看到，近期美国一些先行指标的经济数据表现都不是很好，Markit制造业、服务业PMI持续处于收缩空间内，且呈下行走势，零售销售数据也走弱，再加上美联储表示将继续加息，这些都让投资者对即将到来的2023年的经济表现出担忧。欧元区、英国的经济也一样没好到哪里去，限制了欧元、英镑的反弹空间，反过来则是限制了美元的下跌空间。 综上，美元有望在衰退担忧中获得支撑。所以，在当前水平继续大幅看跌美元已经不是很具性价比，相反，可以关注其是否会有反弹的信号。

Q:英镑最近为啥一直跌？

V助理：年底以来，英国频繁出现罢工事件，期间公共服务部门也出现罢工潮，逼得首相苏纳克日前表示计划明年引入反罢工法例。 罢工一方面反映了英国政府的管理能力缺乏，另一方面严重损害经济。已经有投行对此发表了担忧，认为英镑面临基本面的脆弱性风险，其中荷兰国际指出镑美在明年有跌至1.15-1.18的风险。 此前，群里提到，镑美目前的反弹受制于6月的开盘价1.26附近。美联储会议以来，镑美已经回落至1.2050附近，结合期权来看，此处看涨期权存量庞大，如果跌破该水平，可能首先下看1.18-1.1850，1.1850看涨期权存量庞大，而1.18看跌期权存量庞大，该区间或有多空争夺。

Q：今天黄金怎么看？

V助理：今天是假期前的最后一个交易日，下周一金银油外汇欧美股市全都休市一天，再加上昨晚行情已经冲动了一波，预计今天行情小幅波动的概率偏高，在缺乏资金推动的情况下，或走修复性行情。 黄金走势来看，美盘后半夜已经抵达周四分析中提到的1784极限回调位，在尾盘尝试反弹重新测试1798这一前期关键支撑，日内首先关注1805-1807区间的阻力情况，以及1785.5的支撑情况，没有明显突破信号前，策略可以采用区间内高空低多、快进快出的操作方式。

Q：原油有什么分析？

V助理：周四晚美元反弹，再加之WTI原油已经到了79.6这个偏强阻力位附近，美盘直接连破两道支撑，最低到77后企稳反弹。 日内首先关注78.55阻力能否突破，突破该水平表明油价仍有上行动能，上看79.6-79.9阻力区。下方日内首个支撑先看77.6，若下破77整数位，则需警惕下看76的风险。

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标签： 看涨期权 实质性改变 毫不犹豫