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今日观点!【品种交易逻辑】经济复苏预期即将面临现实考验，黑色系后市行情会如何演绎？

2023-02-03 23:22:40 来源：金十数据

焦炭

(资料图片仅供参考)

交易逻辑：焦煤供给有所增加；成本支撑较弱；钢厂利润依然低位；重新开放澳煤进口

风险因素：钢厂利润存修复预期；焦炭库存呈下降趋势；多数焦企对焦炭继续降价有抵触情绪

关注事件：库存情况；钢厂提降情况、铁水产量、节后预期兑现情况

螺纹钢

交易逻辑：炼钢成本下移；库存上涨及供应小幅回升；终端需求恢复缓慢；现货价格回落

风险因素：宏观政策利好；钢厂高炉利润持续为负；需求开始回暖

关注事件：库存情况；地产复工情况；钢厂检修情况；炉料成本情况

棕榈油

交易逻辑：主产地棕榈油出口下降；库存处于高位；棕榈油和其他油脂价差下降；东南亚季节性减产逐渐结束；国内北方气温偏低减慢消费复苏

风险因素：消费预期好转；印尼实施B35计划；马来西亚洪水阻碍生产

关注事件：印尼出口政策情况；东南亚天气情况；需求情况；马来西亚林吉特汇率情况

苹果

交易逻辑：部分果农存在一定扛价心态；库存处于低位；运费偏高支撑成本；春节期间市场销售较好

风险因素：客商备货积极性不高；春节后走货量有所下降；库存压力大

关注事件：苹果去库存情况；市场需求恢复情况；2月补库力度

沪镍

交易逻辑：产地供应偏紧；镍矿价格坚挺；LME镍库存下行；菲律宾考虑效仿印尼对镍矿出口征税

风险因素：精炼镍开工率高、产量增加；下游需求减弱；现货升水下行；下游畏高情绪浓厚

关注事件：增产情况；消费情况；库存情况；物流运输情况；菲律宾出口税政策实施情况

黄金

交易逻辑：鲍威尔鸽派发言，未来降息的押注继续增加；经济衰退预期继续恶化；全球央行大举购买黄金

风险因素：通胀回落；各国央行紧缩进程依旧超预期；美国失业率触及53年低点；美国非农就业人数大幅增加

关注事件：美联储对利率表态；美国债务情况；非农就业数据情况；俄乌局势情况；美国通胀水平

原油

交易逻辑：EIA原油库存增加；欧美经济放缓预期；高利率还将维持一段时间

风险因素：中国市场需求逐步恢复；欧佩克维持减产计划；欧盟制裁俄罗斯；亚太地区原油供应过剩的压力充分消化

关注事件：俄乌战争冲突情况；冬季严寒情况；库存情况

玻璃

交易逻辑：高库存将持续压制价格；市场对节后房地产终端需求回暖预期偏悲观；传统需求淡季；下游补库情绪一般

风险因素：玻璃生产利润持续为负；“保交楼”预期仍存；行业冷修数量增加，产量大幅下滑

关注事件：生产线冷修情况；库存情况；房地产复工复产情况及房企销售情况

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