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天天观点：小摩警告：若标普500指数跌破关键支撑，量化基金或凶残砸盘！

2023-02-28 13:19:39 来源：金十数据

【资料图】

周一，摩根大通的交易部门警告称，如果标普500指数跌破关键技术支撑位——200日移动平均线，曾推动其大幅反弹的趋势跟踪量化基金将准备发起一场抛售潮，规模可能约为500亿美元。

200日移动平均线是一条代表过去200天平均收盘价的线，这一技术指标用于分析和识别长期趋势。如果价格持续在200日移动平均线以上，市场就可以被视为处于上升趋势，反之亦然。

上周五，标普500指数距离接近3940点的200日移动平均线仅有一步之遥，当周该指数下跌2.7%，是今年以来表现最差的一周。但周一标普500指数有所反弹，连续第26个交易日收于关键水平上方，这是自2022年1月以来持续时间最长的一次。

由于市场猜测美联储可能会在今年晚些时候降息，股市以强劲反弹开启了新的一年。在一系列强于预期的就业市场和通胀数据之后，交易员调整了他们对美联储终端利率的预期，由此引发了各种资产的下跌。

在美股1月份的涨势中，量化交易员被迫解除看跌押注，此举使他们的头寸现在对下行趋势更加敏感。摩根士丹利交易部门估计，如果美股再下跌5%，未来一周将会有550亿至600亿美元的股票遭到抛售。而一个月前，类似的市场回调只会推动100亿至150亿美元的股票抛售。

摩根大通警告，如果标普500指数跌破200日均线，量化基金将会巨量抛售

新的抛售将加深CTA（商品交易顾问策略）的回撤。根据野村证券国际的数据，过去两周CTA回撤的规模已经达到400亿美元。CTA已经从帮助刺激股市上涨的主力之一，摇身一变成为卖家，削弱了股市的新年涨幅。

注：CTA策略是一种追求绝对收益且与其他策略相关性较低，被称为“危机Alpha”，能够在发生极端风险事件、市场波动率大幅上升时提供尾部风险保护。

要清楚地了解量化交易的世界并不容易，建立在主观假设基础上的模型往往会得出不同的资金流动数据。尽管这远非一门精确的科学，但此类预测提供了一个了解量化交易员头寸的视角。在一个基本面叙事不断变化的市场中，华尔街越来越关注这一技术力量。