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当前快看：CPI后：美联储将加息25个基点，暂停加息还是降息?

2023-03-14 23:04:32 来源：金十数据

北京时间周二晚，美国公布了二月CPI数据，市场认为，其并非“令人震惊的热”，但核心CPI仍略高于普遍预期。

(资料图片)

其中，大部分是由住房驱动的，占整体CPI增长的70%以上，此外鲍威尔首选的“超级核心通胀”（不包括住房和租金）从0.36%上升到0.5%，为去年9月以来的最高水平。

除住房外，娱乐和机票价格也有所上涨，而鸡蛋和肉类指数下降，能源服务也是如此。尽管Manheim指数显示二手车价格大幅上涨，但二手车价格却意外下行，这意味着CPI中的二手车价格可能相对滞后。AJ Bell金融分析主管Danni Hewson表示：

“美联储与通胀的战争并不是童话故事，美联储要走的路越来越坑坑洼洼。”

CPI数据公布后，利率掉期市场对美联储将加息25个基点的预期小幅上升，目前为80%，其曾在早些时候跌破50%。

正如上文所述，华尔街对此的普遍反应是，虽然数据不是很热，但仍足以推动美联储在3月22日的FOMC会议上加息25个基点，除非银行业危机才刚刚开始，更多的银行接连倒闭，否则这意味着高盛和巴克莱暂停加息的呼吁，以及野村降息25个基点的呼吁可能是错误的。Ira Jersey BBG Intel首席美国利率策略师表示：

“这些数据足够强劲，暗示了美联储将在下周加息25个基点。美联储面临的挑战将是传达这样一种信息：它准备帮助缓解金融业的流动性，但仍需要抗击通胀。对于美国国债市场，我们认为在美联储会议之前，长端收益率将保持在3.32%至3.9%的区间。”

在许多地区性银行市值缩水50%或更多的历史性暴跌一天后，美国地区性银行周二有所反弹，收复了因SVB倒闭而遭抛售的部分损失，原因是市场对此的担忧有所缓和。

但瑞士银行巨头瑞士信贷的情况却并非如此，早些时候，瑞士信贷发现2021年和2022年的财务报告存在重大缺陷，这导致该股创下历史新低，该银行的CDS刚刚创下了550个基点以上的新高，因为市场继续提高这家瑞士第二大银行将在5年内破产的可能性。凯投宏观经济学家Andrew Hunter说：

“从表面上看，在美联储专注于维持金融稳定之际，通胀持续走强让它陷入了两难境地。但是，即使目前的危机最终相对较快地得到解决，我们认为由此导致的信贷状况收紧仍将对经济造成持久的损害。”

Quadratic Capital Management 的创始人Nancy Davis说：

“今年到目前为止，鲍威尔经常使用‘反通胀’这个词，而周二的报告完全不是‘反通胀’。美联储不得不面对这样一个事实：加息不仅未能控制通胀，而且已经开始导致银行体系的不稳定。我们目前的情况是，通货膨胀率仍然很高，经济有进一步疲软的风险，特别是在最近银行倒闭的情况下。美联储已经没有什么好的选择了。”

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