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【品种交易逻辑】表观需求两连降，螺纹下方还有多少空间？世界今日报

2023-04-14 23:06:16 来源：金十数据

以下为金十期货APP独家整理的多家期货公司研报观点，仅供参考

螺纹钢

(资料图片仅供参考)

交易逻辑：表观需求连续两周回落；钢坯价格下降；地产销售季节性下滑；废钢到货量增加；南方雨季；螺纹去库速度继续放缓；铁水产量创年内新高；焦煤周产量创年内峰值，上游库存累积加速

风险因素：3月钢材出口同比环比均大幅增长，对市场情绪有一定提振；钢厂亏损幅度扩大，减产预期有所增强

关注事件：粗钢压减政策进展；周度产量、表需数据变化；地产终端销售情况；3月房地产新开工数据

棕榈

交易逻辑：高频数据显示近期马棕油出口疲软；棕榈油的季节性增产期已经开启；国内棕榈油库存位于高位；4月份巴西大豆不断出港，豆油供应提升；宏观风险仍存

风险因素：近月现货报价坚挺；进口利润倒挂，近两日国内5月船期棕榈油出现洗船；市场传闻印尼散油DMO比例下调；气温回升，棕榈油替代消费增量明显

关注事件：印尼棕榈油出口相关政策变动；马棕油出口、产量数据变化；国内棕榈油库存变化

白糖

交易逻辑：近期贸易流紧张格局持续；港口出货缓慢；加工糖利润持续倒挂；国内南方提前收榨，产量低于市场预期；糖厂产销率较高；现货价格维持高位，制糖厂挺价意愿较强

风险因素：目前处于消费淡季；巴西新季提前开榨，产糖量同比增幅巨大

关注事件：国内各省份产销数据变化；现货贸易情况；巴西雷亚尔汇率波动情况；巴西开榨情况

原油

交易逻辑：美国CPI数据超预期回落，加息预期降温；OPEC+减产；成品油市场消费即将进入旺季；美国计划补充战略石油储备；国内炼油厂因预期经济复苏而增加了加工量；俄罗斯供给边际回落；美国增产速度较缓慢

风险因素：全球经济增速放缓；全球石油库存上升；宏观风险仍存

关注事件：俄油出口变化情况；全球石油库存变化；美国经济数据变化，美联储对于加息表态；美国补充战略石油储备进程

黄金

交易逻辑：美国CPI数据超预期回落，加息预期降温；美国国债收益率和美元走软；中国央行连续五个月增持黄金；美国经济衰退预期升温；全球去美元化趋势加强；美国上周初请人数超预期回升，劳动力市场进一步放缓

风险因素：南非2月黄金产量同比增加；俄乌冲突降温；

关注事件：美国经济数据变化，美联储对于加息表态；

玻璃

交易逻辑：产销重新冲高；沙河、湖北地区厂家库存去化较多；期现商贸易商拿货积极；下游地产竣工端表现企稳回暖

风险因素：冷修不及预期；复产点火增加；地产端需求无法有效释放；成本下移；5月梅雨季将影响玻璃需求

关注事件：玻璃厂家去库的持续性；地产成交能否再度好转；玻璃新增订单情况

豆粕

交易逻辑：USDA月报显示美豆库存高于市场预期；巴西大豆丰产；巴西大豆到港量陆续增加；农业农村部发布饲用豆粕减量替代三年行动方案；生猪养殖亏损；美豆种植区天气良好

风险因素：近期由于海关检疫政策变化，导致大豆到港延迟1-2周；国内豆粕库存下降；干旱影响阿根廷大豆产量；豆粕成交较好，提货状况尚可

关注事件：美豆主产区气候变化；国内豆粕库存；巴西大豆到港量变化；生猪养殖利润变化

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