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又狂跌近30%带崩全球，美国地区银行股为何再度暴跌？

2023-05-03 08:11:55 来源：金十数据

周二美国地区性银行股再度暴跌，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）和阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）领跌区域银行的大幅抛售，因为在美国有史以来第二大银行倒闭后，对金融体系健康状况的担忧再次席卷华尔街。

西太平洋合众银行和阿莱恩斯西部银行的交易都因盘中过度波动引发了多次停牌。截至收盘，西太平洋合众银行股价下跌28%，收于创纪录低点，而阿莱恩斯西部银行的股价收跌15%。今年到目前为止，这两家公司的市值已经蒸发了50多亿美元。KBW地区银行业指数周二下跌5.5%，创3月份硅谷银行陷入危机以来的最大跌幅。

【资料图】

在金融股普遍下跌的背景下，拥有银行业务的经纪公司嘉信理财（Charles Schwab Corp.）下跌3.3%。金融服务公司Comerica和为金融控股公司提供社区银行相关服务的Zions Bancorp均跌逾10%，大都会银行控股公司（Metropolitan Bank Holding Corp.）跌逾20%。

此前一天，摩根大通CEO杰米•戴蒙（Jamie Dimon）说，在摩根大通收购第一共和银行之后，当前的银行业危机已接近尾声，不过他承认，可能会有另一家小型银行倒闭。今年以来，地区银行指数已经下跌了28%。富国银行分析师Mike Mayo在接受采访时表示：

“第一共和银行的最终命运有助于缓解担忧，但不能消除担忧。三股负面情绪正在影响地区银行：商业房地产、多元化和监管。”

今年3月，Silvergate、硅谷银行和签名银行接连破产后，投资者开始关注多家地区性银行，其中包括西太平洋合众银行和阿莱恩斯西部银行。这场动荡表明，资产负债错配和无保险存款对商业银行构成了威胁。尽管如此，西太平洋合众银行和阿莱恩斯西部银行在4月份公布的盈利结果似乎安抚了投资者，同时表明它们的存款基础在3月份最初的资金流出后已经稳定或恢复。Oanda高级市场分析师Edward Moya表示：

“华尔街想知道下一家需要救助的银行会是哪家，这让他们很容易挑其他地区银行的刺头。看起来摩根大通收购第一共和银行的交易给了我们银行业一天的平静，但在我们看到紧急贷款计划可以取消的明确迹象之前，地区银行股看起来仍然很脆弱。”

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师Jon Arfstrom写道，周二地区银行股的波动不同寻常，但他与投资者的谈话没有显示出任何新的担忧。他建议在Comerica、西太平洋合众银行和阿莱恩斯西部银行等股票下跌时买入。

“在我们看来，毫无根据的负面情绪正在继续推动这些股票大幅波动”，这位分析师写道。“我们的感觉是，随着市场消化第一共和银行的影响，以及该行业整体上更具挑战性的长期盈利前景，今天的波动是对持续担忧的放大。”

DA Davidson的分析师Gary Tenner说，导致银行股下跌的部分原因是，许多地区银行投资者原认为，美国联邦存款保险公司（FDIC）将在宣布第一共和国破产接管程序的同时宣布存款保险制度的改革，但目前还没有这方面的消息。硅谷银行和签名银行的无保险存款水平在导致它们倒闭的银行挤兑中发挥了关键作用。Tenner在接受电话采访时说：

“此时许多银行正在收回存款或增加存款。这（动荡）不是基本面驱动的。现在存款保险没有明显变化，（银行）名字的压力更大。”

富国银行席执行长Charlie Scharf周二在米尔肯研究所全球会议（Milken Institute Global Conference）上说，监管机构在最近的金融动荡中发挥了应有的作用。他说，他的公司监控的大多数银行都是“强劲的”。尽管地区性银行最近的倒闭有一些特殊因素在起作用，但它们的麻烦可以追溯到更高的利率——提高了它们的融资成本，同时侵蚀了它们的资产价值。随着存款离开银行系统，流向货币市场基金等回报率更高的工具，银行开始大量吸收美联储和联邦住房贷款银行（Federal Home Loan Bank）系统提供的流动性。这些资金保持了银行的流动性，但高昂的融资成本势必会损害银行的盈利能力。彭博情报分析师Herman Chan在一条消息中说：

“虽然第一共和银行的结局是一个好迹象，但我们还没有一个明确的方案来解决整个地区银行缺乏信心的问题，可能需要监管机构或政府做出更全面的回应。”

曾在全球金融危机期间参与破产银行交易的积极投资者Abbott Cooper表示，投资者将开始“相当严厉”地审视那些“向美联储和联邦住房贷款银行求助”的银行。

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