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美联储造就“火药桶”经济！这一风险恐引爆市场？

2023-08-08 15:32:01 来源：金十数据

(资料图)

“黑天鹅”基金Universa Investments的老板、《避风港：为金融风暴投资》一书的作者马克•斯皮茨纳格尔（Mark Spitznagel）对危险的债务数额发出了警告，抨击美联储将金融市场和美国经济置于风险之中，并建议散户投资者遵循沃伦•巴菲特的简单建议来保护自己。

“我们正处于人类历史上最大的信贷泡沫中”，斯皮茨纳格尔最近表示。他补充说，我们“生活在一个杠杆时代，一个信贷时代，这将产生后果”。

斯皮茨纳格尔的基金专门对冲极端和不可预测的“尾部风险”。他所说的信贷泡沫指的是不断膨胀的家庭和联邦债务。他预计，更高的借贷成本将阻碍经济增长，迫使政府限制支出，并导致美联储将利率维持在低于预期的水平。

他还批评美联储在疫情期间将利率降至几乎为零并购买过多债券的做法。他认为，美联储宽松的货币政策可能避免了经济衰退，但也将资产价格和债务水平推高到危险的高度，为未来更大的灾难铺平了道路。

斯皮茨纳格尔认为美联储创造了一个“火药桶”经济。他将其策略比作消防员过早扑灭小型野火，却为未来更灾难性的火灾留下大量燃料。

这位以《黑天鹅》作者塔勒布（Nassim Taleb）为顾问的Universa老板还警告称，如今的股市投资者过于自满。他在接受采访时表示，他们过于关注通胀下降、企业盈利弹性、人工智能和其他技术的繁荣，而忽视了一个事实，即股市估值过高，市场存在重大风险。

斯皮茨纳格尔指出，巴菲特衡量股市价值的常用指标，即所谓的巴菲特指标所显示的就是估值过高的证据。他还建议散户投资者避免做空市场，或囤积黄金及美国国债等避险资产以抵御潜在的经济低迷风险，因为他认为，他们自己的恐慌性抛售等轻率决定，将对其投资组合构成更大的风险。

相反，他建议他们遵循巴菲特的古老建议，即投资于低成本的综合指数基金，比如标普500指数追踪基金。斯皮茨纳格尔说，考虑到巴菲特的认同，这“可能是一个很好的建议”。

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