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全球热门:超预期了！

2023-04-18 18:16:43 来源：海边的黄老板

正文：

今天一季度GDP数据公布，为4.5，好于市场预期的4。

(相关资料图)

这个数据，弱于去年一季度4.8，强于去年三季度平复期的3.9，环比大幅强于去年四季度2.9，符合我们弱复苏的判断，其实已经比弱复苏略强，也强于我个人预期。

目前第三产业恢复势头是非常好的，这里包含一定报复性出游消费，另外房地产也呈现一定程度的提振，之前比较担心的出口，现在看来依旧保持平稳增长，内外双循环的潜力仍在。

下一步，随着预期逐步转暖，企业带动居民，整个内部消费有望进一步回暖，从而带动企业生产投资进一步回升，从而形成正向良性循环。

当前，我们处于弱复苏状态，叠加流动性宽松背景，对于β行情来说是绝佳的土壤，我们应该把握当下，而下半年，随着经济进入强复苏阶段，流动性分流实体，通胀抬头，那么市场的逻辑就没有现在这么顺了。

所以，现阶段不用想太多，满仓待涨即可。

行业方面，我们重点关注的创新药、CXO有几点信息：

第一，药明、美迪西又又又又减持了，今天继续带崩CXO，创新药也跟着受罪。

这事我已经说过很多次，已经懒得说了，但毫无疑问，这类持续减持，而且在这种位置减持的管理层，我是会扣分的，但这不影响我继续看好整个行业，甚至是公司本身的业务。

扣分影响的是仓位，或者干脆避开这类“负分”管理层，最差的结果就是每次减持就骂，但是没有实际的改变。

第二，昨晚XBI指数大涨4.5%，美股指数也悉数收红，市场已经在提前预演加息尾声逻辑，利率敏感的创新药XBI指数已经率先抢跑，对于创新药和CXO来说都是正向提振。

第三，长春高新公布了一季报，这份一季报可以说是长春高新近年来交出的最差答卷，营收负增长6%，净利润负增长24%。

如果昨晚只公布了这份一季报，我估计今天-5cm是跑不了了，但是季报公布后，还跟着了一份投资者交流纪要。

里面解释了一季度业绩不佳的原因，主要是一季度存在yq影响，并且4月份开始增速恢复良好。

另外，纪要中画了一些饼，后续研发方向包括，胃癌的金妥昔单抗注射液，减肥产品，医美产品，内分泌产品等。

这在我看来，问题已经比较严重了，一方面，当前公司的核心产品生长激素出现了增速放缓的问题，另一方面，创新产品承接不上，金妥昔单抗注射液还需两年才能上市，并且成不成还另说，其他方面，在我看来多是病急乱投医的一些研发方向，主要是现在什么火，什么赚钱就做什么，整个节奏已经乱掉了。

核心问题还是在于，公司转型转慢了，前几年生长激素卖的顺风顺水，公司感受不到危机感，大家可以对比一下信立泰，信立泰其核心产品还在热销的时候，公司就开始布局创新药了，当泰嘉开始集采，创新产品信立坦接力贡献增量，并且现阶段整个研发梯队，研发布局都不是长春高新可以比的。

所以，选择高瞻远瞩、未雨绸缪的管理层还是非常重要的，这需要投资人自己也是具备这类思维，否则你只会被赚快钱的投机思维管理层吸引。

总体来说，目前创新药、CXO的逻辑正在逐步明朗化，CXO目前还有一些阻力，但是我们说过，创新药和CXO是一体两面，两者相辅相成，所以，创新药起来了，CXO不会差。

现阶段牌比较明了，并且创新药估值也得到了极大程度修复，现在需要业绩的进一步配合，所以也急不来，耐心持股即可，等什么时候进入疯狂状态的时候，我们再聊减仓的事，现在还早。

希望建立一套行之有效的系统、策略去参与市场，提升投资能力、估值水平，挖掘性价比标的的朋友欢迎加入黄老板的圈子，相信我们可以帮到你。

以下为市场评估表：

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