每日观点：交易夜读510 | 80%以上的交易者都亏钱！背后原因找到了

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作为全球最大的金融市场，国际外汇市场的参与者主要是对冲基金、机构投资经理、跨国集团等金融机构，以及各类商业和中央银行等。零售外汇交易仅占5.5%的交易量。

据海外行业研究机构Compareforexbrokers数据显示，外汇交易者中男性多于女性，女性仅占总人数的10%。尽管如此，女性的交易表现比男性高出1.8%，因为男性更喜欢冒风险、且容易打破自己的交易原则。女性更偏向长线战略。

43.5%的交易者年龄介于34-45岁之间，5%的交易者是千禧一代，年龄在25-34岁之间，15%的外汇交易者年纪大于45岁。

外汇投机具有极高的风险。据英国监管机构的一份数据显示，在被评估的35家经纪商中，平均71%的交易者都在亏损中。尽管有29%的交易者在盈利，但是99%的交易者都无法维持连续一年盈利。

据英国金融市场监管局（FCA）和澳大利亚证监会（ASIC）公布其受监管差价合约和零售外汇经纪商客户交易数据显示，高达80%的零售交易者出现亏损。可以预见，那些不受监管的经纪商或者监管不严的经纪商，客户亏损比例可能会更高！

以下是36家受英国FCA授权许可的经纪商列表，以及过去一年（2021年）客户账户亏损百分比。

2017年-2018年欧洲证券与市场监管局（ESMA）、英国FCA以及澳大利亚ASIC先后针对零售外汇及差价合约行业收紧监管，下调主要交易品种杠杆比例以及禁止一些过度的营销手段。同时，要求受监管经纪商必须将客户亏损比例显示在官网上。

暂且抛开那些不受监管且在风控后台做手脚的黑心经纪商不谈，零售交易者出现如此高的亏损比例，主要存在以下几个主要原因。

因素#1：滥用高杠杆

随着电子交易技术的发展，杠杆式交易门槛越来越低，尤其是差价合约和零售外汇交易，多数经纪商都会提供微型及迷你交易账户，入金低至几十美元。

对一些不了解杠杆式交易的人来说，你可能会很奇怪：几十美金交易个锤子啊！不，不是锤子，是杠杆。

古希腊数学家、物理学家阿基米德在发现杠杆原理后，不禁感叹：

“给我一个支点，我就能撬起整个地球。”

这就是杠杆的魅力所在。

举个例子：400:1的杠杆比例意味着每1美元的交易资金，你可以交易价值400美元的货币或其他交易品种。同时，动用400倍杠杆时，交易者的保证金比例为1/400=0.25%。

这也就意味着，交易者只需要入金250美元，就可以交易1个标准手合约（头寸），凭借400倍杠杆，你就能够在国际外汇市场进行100,000美元的交易。

这就是杠杆的力量。

不过，你需要时刻记住，杠杆是一把双刃剑，可以让你收益放大的同时，也能让你的亏损扩大。

在2015年1月15日“瑞郎黑天鹅事件”后，各国主要金融市场监管机构逐渐意识高杠杆的巨大风险，为了保护交易者资金安全，近几年来全球监管机构针对零售外汇及差价合约交易制定和颁发了新的法规，要求大幅降低交易杠杆。

在欧盟：2018年8月ESMA颁布新规，将主流货币对交易杠杆限制在30:1；非主流货币对杠杆限制20:1。

在英国：2018年8月1日，英国FCA颁布监管新规，根据交易标的波动性的不同，将差价合约杠杆限制在30:1至2:1之间。同时规定，一旦保证金比例低于50%，应自动平仓。

在澳大利亚：2021年3月29日生效的ASIC监管新规也要求，主流货币对杠杆下调至30倍，非主流货币对降至20倍。

事实上，在2008年全球金融危机爆发后，美国主要金融监管机构（CFTC/NFA）在2010年已经将经纪商所能提供的杠杆比例控制在50:1的范围内。也就是说，如果原始投资为250美元，那么交易者可以进行12500美元的外汇交易。

不过，在美国、日本、澳大利亚及欧盟等监管严格国家或地区以外的市场，一些离岸或其他国家的经纪商杠杆比例有多种，诸如100:1、200:1、500:1，有的经纪商还推出1000:1，2000:1，甚至无上限这种令人咂舌的杠杆比例。

因素#2：交易知识和技能不足

俗话说得好：

“没有金刚钻，别揽瓷器活。”

许多散户交易者在没有充分了解什么是外汇及差价合约是什么的情况下，就迫不及待地进入了这个市场。

在被高杠杆以及一些高投资回报的迷惑下，他们甚至没有时间去了解和熟悉国际外汇市场参与者有哪些，以及基本的行业术语。

“知己知彼百战百胜。”

一个优秀的交易者应该对你即将交易的市场、标的以及交易规则（点差、点数、手数、买入价以及卖出价）等非常熟悉。另外，外汇交易者还需要具备一定的数据知识。

比如，国际外汇市场在四个不同时区的运行时间段、交易最佳时间在一些交易时段重叠时期、正在交易的工具是什么以及会受到什么因素影响等等。

如果不了解相关交易产品的所有信息，则很容易像“无头苍蝇-瞎碰”。大多数交易者之所以进入交易市场，是因为他们听过其他人赚钱的故事，但在没有足够知识和技能的情况下，劝你还是别进去。

因素#3：报复性交易

这通常与交易者的情绪有关。当交易计划没有产生预期的结果时，交易者的失望感油然而生，这种情绪将驱使交易者想要一遍又一遍地进行交易，试图以此弥补亏损的资金。

请记住，每次开立新交易头寸时，都会收取费用和佣金。有些外汇经纪商对标准手的开仓和平仓收费高达20美元/手。

在交易者录得亏损时，建议停止交易并重新对交易计划进行评估。这将使你能够找出问题所在并进行更正。记住，报复性交易或者过度交易绝对不可取。

因素#4：没有足够的实践

在使用真金白银交易前，交易者应该使用模拟账户来熟悉交易品种的波动属性以及锻炼自己的技能。这一点非常便捷，基本上每家经纪商都会提供模拟交易软件。

另外，你还应该练习如何看懂蜡烛图表、价格行为、交易指标等等。有许多有用的工具和指标已经存在了几个世纪，这些有助于预测价格方向。

因素#5：缺乏风险管理意识

众所周知，交易外汇及差价合约是一项高风险的业务，其中具有很多复杂因素。因此，交易中，风险管理起着举足轻重的作用。

事与愿违，很多交易者的脑海里根本就没有风险管理的概念，他们甚至从来都没有在每一笔订单上使用过止损功能。

许多交易者不赚钱的主要原因不是因为经验不足，而是因为交易的风险管理不善。由于外汇市场（任何市场都一样）的不可预测性，它的风险极高。因此，无论是专业交易者还是新手交易者，都应该视风险管理为交易成功的因素。

我们知道，在交易中有许多风险管理规则，比如：

1）不要低于×%的相对跌幅。例如，2%或4%。

2）每笔交易的风险不要超过×%。例如，每笔交易交易风险为1%或者0.5%等等。

3）每周回撤不超过2%。在这种情况下，如果某个交易者的交易回撤超过2%，那么他/她这周将停止交易。

……

很明显，这些规则并非适合每个人。如果你是个人交易者，你需要定义属于自己的交易规则并遵守它们。比如，某天或一周内亏损超过预期值，那么你应该停止交易等待下周开始。不要试图追踪利润。​​

外汇交易中的风险管理策略是：

1. 正确了解外汇交易所涉及的风险。

2. 利用止损来管理交易风险。

3. 如果你不能承受更多亏损，就不要再冒险了。

4. 在风险管理内限制使用杠杆比例。

5. 在管理风险时，永远不要有不切实际的利润预期。

6. 使用止盈管理外汇交易。

7. 有一个适当的交易计划。

8. 永远做好最坏的打算。

9. 扩展你的投资组合。

10. 控制你的交易情绪。

记住，这些风险管理规则并不能完全防止损失，但它们会限制交易者的风险敞口。

总结

人人都希望交易是盈利的。其实很多交易者都擅长寻找交易机会，问题在于他们总是很难拿住盈利的订单。这是所有交易者最苦恼的问题。

一半以上的交易者都可以非常好的寻找到合适的交易机会，但是最终他们还是以亏损收场。打开任何一本交易类书籍，扉页上面的总是会提醒交易者一句：

截短止损，让利润奔跑！

如果答案能够这么简单的话，为什么问题都是一样的？最简单的答案：

人的天性。

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标签： 风险管理 差价合约 澳大利亚