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德商银行:德国国债收益率出现30年来最大倒挂,但欧洲央行将进一步加息

2022-11-25 22:54:56    来源:金十数据

德国国债收益率曲线周五出现1992年以来的最深倒挂幅度,作为欧洲最大经济体,这可能是一个令人担忧的迹象。

德国周四尾盘收益率曲线倒挂幅度加深,2年期和10年期国债收益率息差扩大至-27个基点,周五也在此水平徘徊,之后缩窄至-23个基点。


(资料图片仅供参考)

收益率曲线倒挂并不常见,许多经济学家认为这是经济衰退的前兆。

当较长期债券收益率低于较短期债券收益率时,这意味着投资者预计央行将在短期内加息,之后再降息以应对经济增长放缓。

德国商业银行利率和信贷研究主管克里斯托弗·里格(Christoph Rieger)表示,

“这一迹象表明,投资者预计欧洲央行明年将暂停加息,甚至下调利率。不过,我个人认为欧洲央行将继续以高于市场和许多人预期的幅度加息。”

Rieger表示,因为考虑了欧元区经济体的多样性,德国国债收益率曲线的预测能力不如美国。

被视为欧元区基准收益率的德国10年期国债收益率周五上升,但周线上仍有可能录得下跌逾9个基点,连续第三周下跌。

对欧洲央行利率预期最为敏感的德国两年期国债收益率上升5个基点,至2.156%,本周或将继续上升,表明投资者预计欧洲央行将在短期内进一步加息。

由于美国通胀降温的迹象增加了美联储放缓加息步伐的可能性,减轻了其他大经济体央行的压力,11月全球较长期债券收益率大幅下跌。

不过,法国兴业银行分析师周四在其2023年展望报告中表示,他们预计德国10年期国债收益率将反弹至更高水平,在第一季度达到2.5%。

他们表示,尽管美国的通胀已见顶,但欧洲的通胀还没有放缓。法国兴业银行预计,欧洲央行将在2023年5月前将利率从目前的1.5%上调至3%,并一直维持到2024年底。

另外,意大利10年期国债收益率周五升9个基点至3.761%,但仍有望录得连续一周下跌。

标签: 收益率曲线 法国兴业银行 长期债券

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