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非农报告唤醒波动性?野村警告:市场恐面临VIX大爆发

2023-08-08 18:26:19    来源:金十数据


(资料图)

上周五公布的非农数据可能是最终将恐慌指数(VIX)从沉睡中唤醒的催化剂。

野村证券的查理•麦克埃利戈特(Charlie McElligott)表示,恐慌指数正变得“紧张和挤压”(Nervous And Squeezy)

VVIX(衡量VIX的波动性,是一个先行指标)显示,8月到期前的交易商仓位受到了挑战,他们极度做空VIX看涨期权,另外麦克埃利戈特指出,交易商同时也在大量做空VIX看跌期权,这导致VVIX飙升

尤其是考虑到以往8月份市场的波动率都会飙升。

当然也存在这样的风险,即这些看涨的仓位可能会急剧下跌,这可能导致大规模抛售VIX期权,并令股市反弹,因为本周可能不会出现更多的股票现货抛售。

然而,考虑到系统性的波动性仓位控制,恐慌指数的挤压仍然是一个潜在的重大问题。回顾过去的三年,目前VIX的风险敞口已经涨至3年来的第95.8个百分位数。

因此,野村证券警告称,如果标普500指数的日波动区间扩大,那么波动性控制将是一个不稳定的卖家。

麦克埃利戈特估计,以往如果标普500指数下跌或上涨1%,将有大约42亿美元的调仓抛售。然而,目前2%的变动将导致约350亿美元的押注抛售。

市场下一个重要数据将于周四公布,包括CPI数据和初请失业金人数等。金融博客零对冲表示,在周四之前,标普500指数的上行空间可能被限制在4550点,因为这些数据的公布将为VIX带来相对溢价

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