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银行业爆雷时机很糟糕！金银挤兑潮也快爆发了？环球热议

2023-03-20 14:15:44 来源：金十数据

贵金属贸易商SchiffGold撰文表示，对纽约商品交易所（Comex）系统而言，当前的银行业危机发生的时机再糟糕不过了。

在过去两年多的时间里，随着投资者慢慢地从金库中撤出实物金银，库存已经出现了大规模的消耗。不过，某些投资者似乎并不想拉响警报，而是在库存仍然可用的时候选择慢慢地撤出。

(相关资料图)

但如今银行业危机一朝爆发，人们对银行体系的信心受到了严重考验，他们将寻求其他方式来储存财富，并将资金从金融体系中取出。要做到这一点，最简单、最安全的方法是持有实物贵金属，就像人们几千年来所做的那样。

截止目前，Comex金库的黄金已连续第11个月录得净流出，3月迄今有28.5万盎司流出金库。虽然相比去年，这一趋势还算有所缓和的了，去年有几个月Comex的流出量接近300万盎司，但如上所述，这种缓和的情况可能很快就会改变，而且可能已经在改变了。

如下图所示，最近一周是过去一个月里黄金流出最多的一周。考虑到黄金价格一度突破了1990美元/盎司，持续的银行危机，以及市场的普遍担忧……对实物黄金的需求可能会飙升。这可能会在不久的将来推动Comex金库出现更大规模的黄金流出。

白银的库存水平更是已经低至危险级别。文章指出，在3月期银交付开始后，大量白银被转为“可交割白银/注册白银”（Registered）。如果不是因为“可交割白银”的数量已经接近底部，为什么Comex必须将700万盎司白银转移到该类别来应对3月份的交付量呢？更有趣的是，这些白银并没有像往常一样在交付后回流到“不可交割白银”类别（Eligible）。数据显示，摩根大通在520万盎司的交割中占据了大部分份额。这使摩根大通对Registered的总配置从32%增加到41.6%。这意味着几乎一半的可交割白银现在都存放在摩根大通的金库中。

注：Comex的贵金属库存分为两种类型，一种为不可交割金属/合格金属（Eligible metals，即符合Comex的接受标准，但尚未注册，不能够用于对即期合约进行交割）；另一种为可交割金属/注册金属（Registered metals，即经过注册的合格金属，可以用于期货交割）。

黄金：上个月黄金库存下降了2.1%。可交割黄金仍略高于不可交割黄金。自去年以来，Comex的黄金总持有量下降了36.8%，即1240万盎司。6个金库都录得黄金流出，但没有一个金库录得增加。流出量均匀分布在所有金库。

白银：上个月的可交割数量增长了19.3%，总可交割仍低于4000万盎司，去年减少了5500万盎司。摩根大通数据仅显示白银持仓净增长52万盎司，但如上所述，可交割库存增加了500多万盎司。这表明摩根大通正在从自己的金库中转移白银。此外，美国贵金属零售商集团CNT Depository 、汇丰银行和美国贵金属公司Manfra的库存都出现了相当大的下降。

未来几个月，对实物贵金属的需求可能会大幅增加。在期货市场上，黄金价格已经出现了大幅波动，即将突破2000美元大关，实物市场发生暴动也只是时间问题。届时，Comex金库遭到的挤兑将加速。

文章写道，硅谷银行出事后，投资者发现它资本不足，1美元的本金他们只能拿回80至少90美分。如果投资者对Comex进行同样的尽职调查，他们会发现金属市场的部分储备制度甚至更糟糕。举个例子，伦敦金属交易所（LME）最近发现，它的一些库存竟然是石头，而不是镍，这应该再次提醒人们，实物金属的供应非常紧张。如果每个人都在同一时间抢购实物金银，那么在当前的价格下，Comex的库存将远远不足以满足需求（15盎司纸白银对应的实物白银只有1盎司）。SchiffGold的文章写道：

“可能只需要再过几个月，我们就能看到Comex系统崩溃。”

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