【音频版】2023年4月20日金十期货早餐（周四）

【期货早高峰-音频版】

【资料图】

宏观要闻

1. 国家发改委周三表示，当前正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件，主要是围绕稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费等重点领域，根据不同收入群体、不同消费品类的需求制定有针对性的政策举措，推动消费平稳增长。将下大力气稳定汽车消费，加快推进充电桩和城市停车设施建设，大力推动新能源汽车下乡，鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型。鼓励民间资本通过产权交易、并购重组、不良资产收购处置等方式盘活自身资产，支持符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），提升投资积极性。

2. 外交部发言人汪文斌表示，在当前世界经济增速放缓，在不确定性因素较大的情况下，今年中国经济发展开局良好。今年一季度中国国内生产总值同比增长4.5%，反映出中国经济长期向好的基本面。 中国经济整体呈现恢复向好态势，为世界各国发展提供了更多机遇。

3. 工信部数据显示，2023年1—3月，全国造船完工量917万载重吨，同比下降4.6%；新接订单量1518万载重吨，同比增长53.0%。截至3月底，手持订单量11452万载重吨，同比增长15.6%。1—3月，我国造船完工量、新接订单量和手持订单量以载重吨计分别占世界总量的43.5%、62.9%和50.8%，以修正总吨计分别占43.0%、62.1%和45.3%，均位居世界第一。

全球期货市场异动

1. 国际油价全线下跌，美油6月合约跌2.34%，报79.01美元/桶。布油6月合约跌2.19%，报82.91美元/桶。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.61%报2007.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.42%报25.37美元/盎司。

3. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.84%报1478.5美分/蒲式耳；玉米期货跌1.24%报636.5美分/蒲式耳，小麦期货跌2.43%报692.25美分/蒲式耳。

4. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.47%报8970美元/吨，LME期锌跌2.77%报2791.5美元/吨，LME期镍跌0.32%报25550美元/吨，LME期铝涨0.53%报2450美元/吨，LME期锡跌2.83%报27055美元/吨，LME期铅涨0.05%报2146美元/吨。

5. 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，纯碱跌4.87%，焦煤跌3.07%，焦炭跌2.61%，PTA、短纤、燃油、LPG、纸浆、铁矿石、豆粕、豆二、豆一、菜粕跌超1%。基本金属多数收跌，沪锌跌1.21%，沪锡跌0.65%，不锈钢跌0.26%，沪镍跌0.22%，沪铜跌0.03%，沪铅涨0.07%，沪铝涨0.45%。

黑色系热点资讯

1. 国家发改委周三表示，随着相关措施逐步显效，近日铁矿石价格已小幅回落。后续，我们将继续紧盯铁矿石市场动态，会同有关部门综合采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。

2. 国家统计局数据显示，经初步核算，2023年第一季度房地产业GDP绝对额为19611亿元，比上年同期增长1.3%。

3. 找钢网数据显示，截至04月19日当周，建材产量再降，去库加速。其中，建材产量361.62万吨，周环比减10.98万吨，降2.95%；厂库430.36万吨，周环比减8.30万吨，降1.89%； 社库671.62万吨，周环比减21.80万吨，降3.14%；表需391.72万吨，周环比增2.23万吨，增0.57%。

4. 据Mysteel，周三唐山地区5家全流程螺纹钢样本企业11条产线，目前有8条产线停产检修（含长期停产产线），月环比增加3条，开工率降至27.27%，日均影响产量约1.1万吨。

农产品热点资讯

1. 国家发改委周三表示，目前国内生猪产能总体处于合理充裕水平，生猪价格进一步明显下跌的可能性较小；随着后期猪肉消费稳步恢复，生猪价格有望逐步回升至合理区间。下一步，将继续密切跟踪生猪市场动态，特别是加强能繁母猪存栏、生猪存栏出栏量变化等关键指标监测；将会同有关部门按照猪肉储备调节预案规定，及时开展中央猪肉储备调节工作，必要时加大工作力度，促进生猪市场平稳运行。

2. 乌克兰农业部长证实，通过波兰的粮食运输将于周四至周五夜间开放。

3. 印度棉花协会（CAI）在一份声明中表示，印度2022/23年度棉花产量可能降至3030万包，较此前估计的3130万包下降3.2%。国内消费量可能同比下降2.2%，至3110万包。产量下降可能导致库存降至140万包，为30多年来的最低水平。出口量可能从去年的430万包大幅下滑至250万包。

4. 印度糖厂协会（ISMA）表示，截至4月15日的市场年度，印度糖产量同比下滑6%至3110万吨，主要原因是马哈拉施特拉邦的产量下降。预计2022/23年的印度糖产量为3400万吨，而2021/22年的销售年度为3580万吨。5. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1—15日棕榈油出口量为566995吨，较上月同期出口的715230吨下降20.7%。

6. 据农业农村部监测，2023年4月10日—4月16日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.47元/公斤，较前一周下降1.3%，较去年同期上涨11.6%。白条肉平均出厂价格为20.39元/公斤，较前一周下降1.2%，较去年同期上涨9.7%。

7. 巴西棉花出口商协会（ANEA）表示，随着巴西棉花的买家正在转向替代供应商，2022/23年度巴西棉花出口将会下降。预计2022/23年度巴西棉花出口量为155万吨，较上年的172.5万吨下降10%以上。

8. 印尼棕榈油协会（Gapki）近期发布的数据显示，2月对中国的棕榈油出口量较1月的522900吨跳增55%，至809500吨；对孟加拉国的棕榈油出口量为154000吨，较1月的39600吨跳增289%。

能源化工热点资讯

1. 国家发改委周三表示，尽管受要素成本上升、市场供需不稳、国际市场波动等因素综合影响，当前化肥价格水平整体仍高于正常年份，但今年春耕期间化肥供应较为充足，化肥市场运行基本稳定，保供稳价基础好于去年。下一步，我们将加强化肥市场分析研判，推动产供储销衔接协调，持续做好化肥市场宏观调控，切实保障农业生产用肥需要。

2. 大商所通知，乙二醇期权和苯乙烯期权自2023年5月15日起上市交易，交易单位为1手，最小变动价位为0.5元/吨，涨跌停板、合约月份、交易时间等均与标的期货合约相同，仍将采用美式期权行权方式，乙二醇期权持仓限额为8000手，苯乙烯期权持仓限额为12000手。

3. 据隆众资讯，按当前原料价格测算，截至4月18日当周，生产沥青综合利润周度均值为-280.0元/吨，环比增加73.4元/吨。

4. 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至4月15日当周，日本商业原油库存增加27万千升至1126万千升；日本炼油厂平均开工率为77.2%，而4月8日为78.3%。

5. EIA报告显示，04月14日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少161.2万桶至3.68亿桶，降幅0.44%。除却战略储备的商业原油库存减少458.1万桶至4.66亿桶，降幅0.97%。EIA战略石油储备库存为1983年10月28日当周以来最低，降幅录得2022年12月30日当周以来最大。

金属热点资讯

1. 据SMM，截止目前，云南水电暂无较大改善，预计上半年云南电解铝难有大规模复产情况，三季度产量或出现回升，若把产能恢复最大化预测，全年产量或达417万吨，仍低于去年同期水平。

2. 世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2023年2月全球精炼铜产量为205.55万吨，精炼铜消费量为211.16万吨，供应短缺5.61万吨。2月全球铜矿产量为169.02万吨。2月全球精炼锡产量为2.88万吨，消费量为2.49万吨，供应过剩0.39万吨。2月全球锡矿产量为2.43万吨。

3. 美联储褐皮书指出，最近几周美国经济增长陷入停滞，招聘和通胀放缓，信贷获得渠道变窄。整体经济活动变化不大，对未来经济的增长预期保持基本不变。花旗集团将美国经济开始衰退的预期从第三季度推迟至第四季度。

4. 美国共和党人、众院议长麦卡锡提出将债务上限提高1.5万亿美元，或延长至明年3月31日，内容还包括一系列白宫难以接受的削减开支的条款。此前，一名议员证实美国两党温和派忧虑联邦债务在各方谈判中被拖到违约（最快6月）而提出后备计划：暂停债务上限到年底。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 市场情绪向好，棉花有望破位吗？

光大期货分析指出，棉花主力合约本周突破万五大关，表现抢眼。宏观方面，本周二公布国内一季度GDP同比增长4.5%，高于预期，经济运行继续积极向好，纺织业PMI指数连续回升。上周国内公布进出口数据，出口超预期，纺织出口大增主要在于去年受到公共卫生事件影响，基数较低，国内接出口订单进行生产后再出口，出现时滞，外需并未出现进一步拉动，后续消费仍集中在内销。政策方面，公布2023-2025年目标价格为18600元/吨，对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴，稳定棉农种植亿元。国内种植情况，新疆春播开启，北疆上周出现雨雪降温天气，减产预期被市场炒作，后续关注春播区天气进展。整体来看，宏观情绪向好，国内棉花进入关键春耕期，天气炒作不可避免，短期乐观思路对待。

2. “降价潮”能否拉动汽车行业用钢？

中信建投期货分析表示，2023年，汽车市场竞争进入白热化，从新能源市场到传统燃油车市场、新车市场到二手车市场均出现的大幅度、大范围的降价潮，降价力度显著大于2015年、2019年。从汽车产业周期视角来看，汽车行业已进入到总量低增速阶段，汽车保有量的趋势性下滑不会因汽车降价潮发生变化。从汽车产量结构来看，乘用车占比近三年逐年提升，商用车货车细分中轻中微型货车比例也随着电商物流的发展而提升，减少了乘用车和商用车的平均单车耗钢量。2020年以来，新能源车渗透率急剧上升，新能源车与传统燃油车构造的差异性导致单车用钢需求下降，本轮降价潮后，在政策的引导下新能源车渗透率或将进一步提升，平均单车耗钢量可能因油电转换逐年下降，在汽车总量进入低增速阶段的前提下，行业总用钢需求量难以上升。

近日重要期货数据和事件一览：

1. 4月20日9:15，中国央行公布4月贷款市场报价利率（LPR）。据路透调查，预计中国央行将保持LPR和存款准备金率不变直至2023年底。

2. 4月20日待定，国际铝业协会（IAI）公布全球原铝产量报告。上月IAI公布的2023年2月份全球原铝产量为527.3万吨，去年同期为513.5万吨，前一个月修正值为582.3万吨。关注此次报告中全球原铝产量值的变化。

3. 4月20日待定，国际谷物理事会（IGC）月度谷物市场报告。3月IGC公布的月度谷物市场报告中，下调2022/23年度全球大豆产量预测800万吨至3.7亿吨，预计2023/24年度全球大豆产量为3.99亿吨。

4. 4月21日2:30，NYMEX纽约原油5月期货受移仓换月影响，4月21日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。

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